聚焦利率半月报:弱内需与资产荒共振,超长债配置窗口延续。二季度经济延续结构性分化,生产和外需仍有支撑,但消费、地产和投资链条修复乏力,内生增长动能偏弱;6 月金融数据也显示实体融资需求不足,新增贷款同比少增、社融增速回落,企业和居民加杠杆意愿或仍低。中观高频:交运:截至 7 月 12 日,当周邮政快递揽收量同比+5.8%,当周铁路货运量同比-7.9%,当周高速公路货车通行量同比-1.2%。报告预计三季度 10Y 国债收益率跌破 1.70%,30Y 国债收益率走向2.0%。
聚焦利率半月报:弱内需与资产荒共振,超长债配置窗口延续。二季度经济延续结构性分化,生产和外需仍有支撑,但消费、地产和投资链条修复乏力,内生增长动能偏弱;6 月金融数据也显示实体融资需求不足,新增贷款同比少增、社融增速回落,企业和居民加杠杆意愿或仍低。中观高频:交运:截至 7 月 12 日,当周邮政快递揽收量同比+5.8%,当周铁路货运量同比-7.9%,当周高速公路货车通行量同比-1.2%。报告预计三季度 10Y 国债收益率跌破 1.70%,30Y 国债收益率走向2.0%。
聚焦利率半月报:弱内需与资产荒共振,超长债配置窗口延续。二季度经济延续结构性分化,生产和外需仍有支撑,但消费、地产和投资链条修复乏力,内生增长动能偏弱;6 月金融数据也显示实体融资需求不足,新增贷款同比少增、社融增速回落,企业和居民加杠杆意愿或仍低。中观高频:交运:截至 7 月 12 日,当周邮政快递揽收量同比+5.8%,当周铁路货运量同比-7.9%,当周高速公路货车通行量同比-1.2%。报告预计三季度 10Y 国债收益率跌破 1.70%,30Y 国债收益率走向2.0%。核心数据:中观高频:交运:截至 7 月 12 日,当周邮政快递揽收量同比+5.8%,当周铁路货运量同比-7.9%,当周高速公路货车通行量同比-1.2%;报告预计三季度 10Y 国债收益率跌破 1.70%,30Y 国债收益率走向2.0%;其他要闻:二季度实际 GDP 同比+4.3%,较一季度+5.0%回落,经济环比动能边际走弱。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了利率、久期、债基、债市等议题。