聚焦市场活跃度创新高,但宏观信号转为谨慎——7月衍生品月报(2026/07)。基差方面,上证 50、沪深 300 次月合约贴水基本持平或小幅收窄,但中证 500、中证 1000 贴水明显扩大至-1.86%和-2.31%,中小盘贴水结构性走深,信号中性偏谨慎。日,沪深 300 均值约 9001 亿元,中证 1000 约 6691 亿元,交投热度延续修复。美债信号方面,10 年期美债收益率维持在 18 个月均值上方,宏观利率信号持续偏空;汇率信号方面,人民币 6 月末转为贬值,信号由多转空。
聚焦市场活跃度创新高,但宏观信号转为谨慎——7月衍生品月报(2026/07)。基差方面,上证 50、沪深 300 次月合约贴水基本持平或小幅收窄,但中证 500、中证 1000 贴水明显扩大至-1.86%和-2.31%,中小盘贴水结构性走深,信号中性偏谨慎。日,沪深 300 均值约 9001 亿元,中证 1000 约 6691 亿元,交投热度延续修复。美债信号方面,10 年期美债收益率维持在 18 个月均值上方,宏观利率信号持续偏空;汇率信号方面,人民币 6 月末转为贬值,信号由多转空。
聚焦市场活跃度创新高,但宏观信号转为谨慎——7月衍生品月报(2026/07)。基差方面,上证 50、沪深 300 次月合约贴水基本持平或小幅收窄,但中证 500、中证 1000 贴水明显扩大至-1.86%和-2.31%,中小盘贴水结构性走深,信号中性偏谨慎。日,沪深 300 均值约 9001 亿元,中证 1000 约 6691 亿元,交投热度延续修复。美债信号方面,10 年期美债收益率维持在 18 个月均值上方,宏观利率信号持续偏空;汇率信号方面,人民币 6 月末转为贬值,信号由多转空。核心数据:日,沪深 300 均值约 9001 亿元,中证 1000 约 6691 亿元,交投热度延续修复;美债信号方面,10 年期美债收益率维持在 18 个月均值上方,宏观利率信号持续偏空。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、国债、期货、7月衍生品月报等议题。