聚焦轻工制造行业定期报告:理文造纸&乐舒适中期业绩预告靓丽。报告认为,公司传统主业高市占、高盈利稳健有韧性,第二成长曲线行业景气较高,公司优势能力复用有望有序驱动增长。2理文造纸发布中期盈喜,预计截至 2026 年 6 月 30日止 6 个月将取得公司的期内盈利约 13.3 亿港元至 13.9 亿港元之间,较去年同期 8.11 亿港元增长 64%至 71%,该盈利增长主要由于集团边际利润上升。3木浆系持续推荐林浆纸一体化、多元纸种齐头并进的太阳纸业,建议关注博汇纸业;关注内销预期改善、分红比例提升的中高端装饰原纸龙头华旺科技,建议关注仙鹤股份。
聚焦轻工制造行业定期报告:理文造纸&乐舒适中期业绩预告靓丽。报告认为,公司传统主业高市占、高盈利稳健有韧性,第二成长曲线行业景气较高,公司优势能力复用有望有序驱动增长。2理文造纸发布中期盈喜,预计截至 2026 年 6 月 30日止 6 个月将取得公司的期内盈利约 13.3 亿港元至 13.9 亿港元之间,较去年同期 8.11 亿港元增长 64%至 71%,该盈利增长主要由于集团边际利润上升。3木浆系持续推荐林浆纸一体化、多元纸种齐头并进的太阳纸业,建议关注博汇纸业;关注内销预期改善、分红比例提升的中高端装饰原纸龙头华旺科技,建议关注仙鹤股份。
聚焦轻工制造行业定期报告:理文造纸&乐舒适中期业绩预告靓丽。报告认为,公司传统主业高市占、高盈利稳健有韧性,第二成长曲线行业景气较高,公司优势能力复用有望有序驱动增长。2理文造纸发布中期盈喜,预计截至 2026 年 6 月 30日止 6 个月将取得公司的期内盈利约 13.3 亿港元至 13.9 亿港元之间,较去年同期 8.11 亿港元增长 64%至 71%,该盈利增长主要由于集团边际利润上升。3木浆系持续推荐林浆纸一体化、多元纸种齐头并进的太阳纸业,建议关注博汇纸业;关注内销预期改善、分红比例提升的中高端装饰原纸龙头华旺科技,建议关注仙鹤股份。核心数据:2理文造纸发布中期盈喜,预计截至 2026 年 6 月 30日止 6 个月将取得公司的期内盈利约 13.3 亿港元至 13.9 亿港元之间,较去年同期 8.11 亿港元增长 64%至 71%,该盈利增长主要由于集团边际利润上升;3菲莫国际发布二季度业绩,Q2 净营收同比+10.4%,调整后摊薄 EPS 增长 15.2%,公司维持全年营收与利润增长指引;目前公司股价对应 26年 PE 16X,估值处于历史低位,26 年对应盈利预测及 25 年分红比例股息率约 5.2%,给予“买入”评级。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了十五五、材料、消费、石油等议题。