博实乐FY18Q2业绩分析：学生&营收稳步增长，会计确认规则致盈利下滑，未来盈利仍有提升空间

报告简介

博实乐（BEDU.N）2018财年Q2业绩显示，FY2018H1营收7.883亿元，同比增长22.0%，调整后净利润1.149亿元，同比增长30.6%。Q2单季亏损主因会计确认规则（寒暑假仅确认2个月收入），调整ESOP和汇兑损益后Q2净利润750万元，同比增长3.2%。学校容量稳步扩张，利用率60.4%，未来有望提升至95%以上，毛利率将显著改善。90%毕业生获全球前50大学预录取，与Shorelight合作增加留学通道。适合教育行业投资者、分析师、学校管理者、政策研究者、教育创业者。

报告目录

博实乐FY2018H1财务数据盘点、学校容量与利用率分析、生源质量与升学优势、与Shorelight战略合作、盈利预测与风险提示