聚焦中国机构配置手册(2026版)之银行理财篇:存款搬家下的产品体系重构。尽管权益资产配置比例仍处低位(历史高位8%左右,目前不含基金占比仅2%左右),但理财子通过FOF/MOM模式间接增配公募基金,2025年末理财持仓公募规模显著增长,成为连接居民财富与资本市场的重要桥梁。在低利率环境下,理财子资产配置呈现“存款类高增、债券稳增、权益缓配、基金积极拓展”的特征,固收类资产占比超80%,非标资产因监管趋严持续压降。未来,随着存款利率持续下行,理财子需在合规前提下平衡收益与波动,从“刚兑替代品”转向真正的“财富管理解决方案全面提供者”,这要求其进一步优化中台运营效率(如瑞银强中台模式)并加强投资者教育,破解“净值焦虑”下的规模增长瓶颈。
聚焦中国机构配置手册(2026版)之银行理财篇:存款搬家下的产品体系重构。尽管权益资产配置比例仍处低位(历史高位8%左右,目前不含基金占比仅2%左右),但理财子通过FOF/MOM模式间接增配公募基金,2025年末理财持仓公募规模显著增长,成为连接居民财富与资本市场的重要桥梁。在低利率环境下,理财子资产配置呈现“存款类高增、债券稳增、权益缓配、基金积极拓展”的特征,固收类资产占比超80%,非标资产因监管趋严持续压降。未来,随着存款利率持续下行,理财子需在合规前提下平衡收益与波动,从“刚兑替代品”转向真正的“财富管理解决方案全面提供者”,这要求其进一步优化中台运营效率(如瑞银强中台模式)并加强投资者教育,破解“净值焦虑”下的规模增长瓶颈。
聚焦中国机构配置手册(2026版)之银行理财篇:存款搬家下的产品体系重构。尽管权益资产配置比例仍处低位(历史高位8%左右,目前不含基金占比仅2%左右),但理财子通过FOF/MOM模式间接增配公募基金,2025年末理财持仓公募规模显著增长,成为连接居民财富与资本市场的重要桥梁。在低利率环境下,理财子资产配置呈现“存款类高增、债券稳增、权益缓配、基金积极拓展”的特征,固收类资产占比超80%,非标资产因监管趋严持续压降。未来,随着存款利率持续下行,理财子需在合规前提下平衡收益与波动,从“刚兑替代品”转向真正的“财富管理解决方案全面提供者”,这要求其进一步优化中台运营效率(如瑞银强中台模式)并加强投资者教育,破解“净值焦虑”下的规模增长瓶颈。核心数据:尽管权益资产配置比例仍处低位(历史高位8%左右,目前不含基金占比仅2%左右),但理财子通过FOF/MOM模式间接增配公募基金,2025年末理财持仓公募规模显著增长,成为连接居民财富与资本市场的重要桥梁;在低利率环境下,理财子资产配置呈现“存款类高增、债券稳增、权益缓配、基金积极拓展”的特征,固收类资产占比超80%,非标资产因监管趋严持续压降;负债端结构同步变化,居民存款定期化趋势(2025年定期存款占比73%)与理财规模复苏(2023年4月起企稳增长)并存,股份行理财子凭借灵活产品创新领跑市场,国有大行则依托渠道优势维持规模基本盘。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、中国机构配置手册、2026版、之银行理财篇等议题。