聚焦互联网行业:AI算力需求拉长景气周期,CCL及电子布等供需格局与价格弹性测算。AI服务器升级放量扩大高速CCL需求:1)英伟达NVL72机柜不断升级带动CCL需求升级,从GB200的M8升级至Rubin的M8/M9,谷歌、亚马逊同步从M7向M8迁移;2)为追求更高性能,单机柜CCL用量大幅增长,新一代Vera Rubin机柜的Switch板层数更多、新增正交背板,预计下一代Feynman的正交背板层数有望翻倍提升。我们测算AI服务器带来的CCL价值量在26年起将加速增长,25-27年AI终端需求带来的CCL需求分别为2256/5665/11899万张,yoy+4%/151%/110%,专注高速CCL的台光电子/生益/斗山为直接受益者。
聚焦互联网行业:AI算力需求拉长景气周期,CCL及电子布等供需格局与价格弹性测算。AI服务器升级放量扩大高速CCL需求:1)英伟达NVL72机柜不断升级带动CCL需求升级,从GB200的M8升级至Rubin的M8/M9,谷歌、亚马逊同步从M7向M8迁移;2)为追求更高性能,单机柜CCL用量大幅增长,新一代Vera Rubin机柜的Switch板层数更多、新增正交背板,预计下一代Feynman的正交背板层数有望翻倍提升。我们测算AI服务器带来的CCL价值量在26年起将加速增长,25-27年AI终端需求带来的CCL需求分别为2256/5665/11899万张,yoy+4%/151%/110%,专注高速CCL的台光电子/生益/斗山为直接受益者。
聚焦互联网行业:AI算力需求拉长景气周期,CCL及电子布等供需格局与价格弹性测算。AI服务器升级放量扩大高速CCL需求:1)英伟达NVL72机柜不断升级带动CCL需求升级,从GB200的M8升级至Rubin的M8/M9,谷歌、亚马逊同步从M7向M8迁移;2)为追求更高性能,单机柜CCL用量大幅增长,新一代Vera Rubin机柜的Switch板层数更多、新增正交背板,预计下一代Feynman的正交背板层数有望翻倍提升。我们测算AI服务器带来的CCL价值量在26年起将加速增长,25-27年AI终端需求带来的CCL需求分别为2256/5665/11899万张,yoy+4%/151%/110%,专注高速CCL的台光电子/生益/斗山为直接受益者。核心数据:我们测算AI服务器带来的CCL价值量在26年起将加速增长,25-27年AI终端需求带来的CCL需求分别为2256/5665/11899万张,yoy+4%/151%/110%,专注高速CCL的台光电子/生益/斗山为直接受益者;从品类看,2023年以来AI服务器等需求快速增加,所需的高速特种覆铜板占比从2023年的32%跃升至2024年的38%,带动台光电等高速覆铜板供应商份额持续提升。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、供需、电子、算力等议题。