聚焦平煤股份(601666)困境反转的中南地区焦煤龙头。公司产能中期增量来自新疆铁厂沟一号井 600 万吨规划产能,其中一期 300 万吨产能计划2028 年投产,此外集团年产 270 万吨煤炭资产有望注入;长期看则受益于豫煤两大集团战略重组红利,扩张潜力较大。价:2023 年以来,在下游钢铁行业需求疲软、进口冲击等的影响下,焦煤价格持续震荡回调,于 2025 年深跌至底部,2026 年在特别重大安全事故影响下山西煤炭产能释放受限,稀缺主焦煤供需格局偏紧,煤价中枢企稳回升,2026 年 7 月已站上 2000 元/吨(含税),业绩修复预期增强;中期看,主焦煤资源稀缺,未来或面临结构性短缺,预计价格维持高位震荡。报告认为公司合理估值区间在人民币 8.0-8.6 元之间。
聚焦平煤股份(601666)困境反转的中南地区焦煤龙头。公司产能中期增量来自新疆铁厂沟一号井 600 万吨规划产能,其中一期 300 万吨产能计划2028 年投产,此外集团年产 270 万吨煤炭资产有望注入;长期看则受益于豫煤两大集团战略重组红利,扩张潜力较大。价:2023 年以来,在下游钢铁行业需求疲软、进口冲击等的影响下,焦煤价格持续震荡回调,于 2025 年深跌至底部,2026 年在特别重大安全事故影响下山西煤炭产能释放受限,稀缺主焦煤供需格局偏紧,煤价中枢企稳回升,2026 年 7 月已站上 2000 元/吨(含税),业绩修复预期增强;中期看,主焦煤资源稀缺,未来或面临结构性短缺,预计价格维持高位震荡。报告认为公司合理估值区间在人民币 8.0-8.6 元之间。
聚焦平煤股份(601666)困境反转的中南地区焦煤龙头。公司产能中期增量来自新疆铁厂沟一号井 600 万吨规划产能,其中一期 300 万吨产能计划2028 年投产,此外集团年产 270 万吨煤炭资产有望注入;长期看则受益于豫煤两大集团战略重组红利,扩张潜力较大。价:2023 年以来,在下游钢铁行业需求疲软、进口冲击等的影响下,焦煤价格持续震荡回调,于 2025 年深跌至底部,2026 年在特别重大安全事故影响下山西煤炭产能释放受限,稀缺主焦煤供需格局偏紧,煤价中枢企稳回升,2026 年 7 月已站上 2000 元/吨(含税),业绩修复预期增强;中期看,主焦煤资源稀缺,未来或面临结构性短缺,预计价格维持高位震荡。报告认为公司合理估值区间在人民币 8.0-8.6 元之间。核心数据:价:2023 年以来,在下游钢铁行业需求疲软、进口冲击等的影响下,焦煤价格持续震荡回调,于 2025 年深跌至底部,2026 年在特别重大安全事故影响下山西煤炭产能释放受限,稀缺主焦煤供需格局偏紧,煤价中枢企稳回升,2026 年 7 月已站上 2000 元/吨(含税),业绩修复预期增强。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了平煤股份、困境反转的中南地区焦煤龙头等议题。