聚焦电子行业模拟芯片专题:周期上行,推荐具有高端化和平台化能力的企业。ADI表示受需求回升带动供应吃紧,部分产品交期最长达6个月,报告认为模拟芯片行业正处于周期向上阶段,国内企业近几年推出的新产品有望进入规模放量阶段。TI 1Q25营收在连续九个季度同比下降后首季同比转正,之后均保持同比正增长;ADI FY2Q25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,之后均保持同比正增长。报告认为,随着价格竞争环境好转,以及工业、AI等高端领域收入占比提高,叠加收入规模效应持续摊薄费率,国内模拟芯片头部企业,尤其是非消费电子收入占比较高的企业,有望率先进入利润改善通道。
聚焦电子行业模拟芯片专题:周期上行,推荐具有高端化和平台化能力的企业。ADI表示受需求回升带动供应吃紧,部分产品交期最长达6个月,报告认为模拟芯片行业正处于周期向上阶段,国内企业近几年推出的新产品有望进入规模放量阶段。TI 1Q25营收在连续九个季度同比下降后首季同比转正,之后均保持同比正增长;ADI FY2Q25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,之后均保持同比正增长。报告认为,随着价格竞争环境好转,以及工业、AI等高端领域收入占比提高,叠加收入规模效应持续摊薄费率,国内模拟芯片头部企业,尤其是非消费电子收入占比较高的企业,有望率先进入利润改善通道。
聚焦电子行业模拟芯片专题:周期上行,推荐具有高端化和平台化能力的企业。ADI表示受需求回升带动供应吃紧,部分产品交期最长达6个月,报告认为模拟芯片行业正处于周期向上阶段,国内企业近几年推出的新产品有望进入规模放量阶段。TI 1Q25营收在连续九个季度同比下降后首季同比转正,之后均保持同比正增长;ADI FY2Q25(截至5月3日)营收在连续七个季度同比减少后首季同比转正,之后均保持同比正增长。报告认为,随着价格竞争环境好转,以及工业、AI等高端领域收入占比提高,叠加收入规模效应持续摊薄费率,国内模拟芯片头部企业,尤其是非消费电子收入占比较高的企业,有望率先进入利润改善通道。核心数据:ADI表示受需求回升带动供应吃紧,部分产品交期最长达6个月,报告认为模拟芯片行业正处于周期向上阶段,国内企业近几年推出的新产品有望进入规模放量阶段;海外企业TI、ADI的数据中心敞口约10%左右,国内企业圣邦股份网络与计算的敞口超15%;根据WSTS和弗若斯特沙利文的数据,2025年我国占全球模拟芯片市场的35%左右,是海外模拟芯片大厂收入的主要来源地之一,TI/ADI/MPS 2025财年来自中国的收入分别约38/29/15亿美元,合计82亿美元,而A股模拟芯片龙头圣邦股份2025年收入仅39亿元,潜在国产化空间较大。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了电子、芯片、投资策略、电子行业模拟芯片专题等议题。