聚焦策略定期报告:论阴包阳。报告认为一方面本次 “暴涨 - 暴跌” 阴包阳行情,本质是中报业绩“验真验伪”窗口期 + 存量博弈格局高低切 + 高拥挤赛道获利盘和“担心被套牢盘”三者叠加下结果,显然近期相当一批绝对收益考核的资金在 AI 科技股价阶段性过热进行获利了结;同时,值得注意的是美伊冲突缓和后,市场的反弹带动融资资金的持续流入,融资余额突破 3 万亿并不断创下历史新高。具体而言:1、消费、地产和港股(科技)并没有看到明确的信号,即便有反弹,向上空间能有多大难以捉摸,重点关注农林牧渔有反转预期的品种;2、事实上除券商和高股息外但目前都不具备承接科技资金的可能性,低位景气板块中券商具备显著优势,高股息中重点关注煤炭。
聚焦策略定期报告:论阴包阳。报告认为一方面本次 “暴涨 - 暴跌” 阴包阳行情,本质是中报业绩“验真验伪”窗口期 + 存量博弈格局高低切 + 高拥挤赛道获利盘和“担心被套牢盘”三者叠加下结果,显然近期相当一批绝对收益考核的资金在 AI 科技股价阶段性过热进行获利了结;同时,值得注意的是美伊冲突缓和后,市场的反弹带动融资资金的持续流入,融资余额突破 3 万亿并不断创下历史新高。具体而言:1、消费、地产和港股(科技)并没有看到明确的信号,即便有反弹,向上空间能有多大难以捉摸,重点关注农林牧渔有反转预期的品种;2、事实上除券商和高股息外但目前都不具备承接科技资金的可能性,低位景气板块中券商具备显著优势,高股息中重点关注煤炭。
聚焦策略定期报告:论阴包阳。报告认为一方面本次 “暴涨 - 暴跌” 阴包阳行情,本质是中报业绩“验真验伪”窗口期 + 存量博弈格局高低切 + 高拥挤赛道获利盘和“担心被套牢盘”三者叠加下结果,显然近期相当一批绝对收益考核的资金在 AI 科技股价阶段性过热进行获利了结;同时,值得注意的是美伊冲突缓和后,市场的反弹带动融资资金的持续流入,融资余额突破 3 万亿并不断创下历史新高。具体而言:1、消费、地产和港股(科技)并没有看到明确的信号,即便有反弹,向上空间能有多大难以捉摸,重点关注农林牧渔有反转预期的品种;2、事实上除券商和高股息外但目前都不具备承接科技资金的可能性,低位景气板块中券商具备显著优势,高股息中重点关注煤炭。核心数据:价值风格表现强于成长风格,大盘股涨幅居前,本周全 A 日均交易额 29140 亿,环比上周有所下降。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了PMI、制造业、房地产、利率等议题。