聚焦传智教育(003032)深度报告:AI人才培训第一股,底部反转空间大。[Tabl投e_S资um建m议:ary]受益于 AI 培训热度高与行业供给出清、竞争格局优化,报告认为传智教育有望依托较强产品力与渠道、口碑实现业绩修复,预计 2026/2027/2028 归母净利润分别为 0.58/1.01/1.94 亿元,对应每股净收益分别为 0.15/0.25/0.48 元,给予高于同行业的 60x PE,目标价 9.00 元,首次覆盖,给予“增持”评级。2026 年上半年 AI 行业新发职位同比增长 21.08%,人才能力与岗位要求之间的结构性错配持续催生培训需求;与此同时,达内剥离成人培训业务,传统头部供给加速出清。
聚焦传智教育(003032)深度报告:AI人才培训第一股,底部反转空间大。[Tabl投e_S资um建m议:ary]受益于 AI 培训热度高与行业供给出清、竞争格局优化,报告认为传智教育有望依托较强产品力与渠道、口碑实现业绩修复,预计 2026/2027/2028 归母净利润分别为 0.58/1.01/1.94 亿元,对应每股净收益分别为 0.15/0.25/0.48 元,给予高于同行业的 60x PE,目标价 9.00 元,首次覆盖,给予“增持”评级。2026 年上半年 AI 行业新发职位同比增长 21.08%,人才能力与岗位要求之间的结构性错配持续催生培训需求;与此同时,达内剥离成人培训业务,传统头部供给加速出清。
聚焦传智教育(003032)深度报告:AI人才培训第一股,底部反转空间大。[Tabl投e_S资um建m议:ary]受益于 AI 培训热度高与行业供给出清、竞争格局优化,报告认为传智教育有望依托较强产品力与渠道、口碑实现业绩修复,预计 2026/2027/2028 归母净利润分别为 0.58/1.01/1.94 亿元,对应每股净收益分别为 0.15/0.25/0.48 元,给予高于同行业的 60x PE,目标价 9.00 元,首次覆盖,给予“增持”评级。2026 年上半年 AI 行业新发职位同比增长 21.08%,人才能力与岗位要求之间的结构性错配持续催生培训需求;与此同时,达内剥离成人培训业务,传统头部供给加速出清。核心数据:2026 年上半年 AI 行业新发职位同比增长 21.08%,人才能力与岗位要求之间的结构性错配持续催生培训需求;2024 年公司研发费用率达到 20.4%,显著高于达内教育的 1.6%,并通过高薪招聘和标准化师训体系将产业经验沉淀为组织能力;截至 2025 年末,公司已累计发布免费视频教程 17 万余节,黑马程序员 B 站关注人数达到 455 万人。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、人才、培训、教育等议题。