有色金属行业:板块震荡,积极布局景气赛道

聚焦有色金属行业:板块震荡,积极布局景气赛道。需求端,铝加工龙头企业开工率下降0.4 个百分点至 63%;内外价差快速收窄,铝材出口新订单或走弱。铀:5 月天然铀长协价格 94 美元每磅,环比 4 月提升,供给刚性及核电发展带来铀供需缺口长存,铀价有望继续上行。股票端建议淡化短期涨价弹性,关注具备资源保障、产业链一体化布局,并受益于高端 PCB、硬质合金等需求提升的相关标的。核心数据:需求端,铝加工龙头企业开工率下降0.4 个百分点至 63%;铀:5 月天然铀长协价格 94 美元每磅,环比 4 月提升,供给刚性及核电发展带来铀供需缺口长存,铀价有望继续上行;库存端,据 SMM 国内电解铝社会库存 120.5 万吨,环比去库 5.0 万吨,去库维持较快速度。

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

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重点分析了有色、金属、宏观、铜等议题。