聚焦海西新药(2637.HK)仿创双轨推进,HXP056有望重塑眼底病用药格局。报告认为海西新药的 HXP056 有望解决现有注射剂产品的核心痛点,具有极好的商业化开发与出海潜力。HXP056 首个临床验证适应症为 nAMD,II 期剂量扩展研究已于2025Q4 启动;I 期的 5 个剂量组耐受性良好,起始剂量即显示疗效迹象,详细数据有望在2026 AAO大会上披露。2025 年,归母净利润 1.77 亿元,同比增长 30.1%,已形成持续稳健的盈利基础。
聚焦海西新药(2637.HK)仿创双轨推进,HXP056有望重塑眼底病用药格局。报告认为海西新药的 HXP056 有望解决现有注射剂产品的核心痛点,具有极好的商业化开发与出海潜力。HXP056 首个临床验证适应症为 nAMD,II 期剂量扩展研究已于2025Q4 启动;I 期的 5 个剂量组耐受性良好,起始剂量即显示疗效迹象,详细数据有望在2026 AAO大会上披露。2025 年,归母净利润 1.77 亿元,同比增长 30.1%,已形成持续稳健的盈利基础。
聚焦海西新药(2637.HK)仿创双轨推进,HXP056有望重塑眼底病用药格局。报告认为海西新药的 HXP056 有望解决现有注射剂产品的核心痛点,具有极好的商业化开发与出海潜力。HXP056 首个临床验证适应症为 nAMD,II 期剂量扩展研究已于2025Q4 启动;I 期的 5 个剂量组耐受性良好,起始剂量即显示疗效迹象,详细数据有望在2026 AAO大会上披露。2025 年,归母净利润 1.77 亿元,同比增长 30.1%,已形成持续稳健的盈利基础。核心数据:2025 年,归母净利润 1.77 亿元,同比增长 30.1%,已形成持续稳健的盈利基础;[Tabl我们预 e_Summ测ar海y]西新药 2026-2028E 归母净利润为 2.17、2.57、2.80 亿元,采用 DCF,给予 2026 年估值 202 亿元,对应股价 257.13 元。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了海西新药、2637.HK等议题。