聚焦盛达资源(000603)首次覆盖报告:白银龙头的多资源野望。银都矿业完成矿权整合后产量预期平稳,东晟矿业预计 2026 年完成建设、2027 年贡献增量,广西金石预计 2028 年投产并逐步爬坡,德运矿业预计 2028 年完成建设投产紧随其后。美国核心通胀可控使加息预期趋弱,就业数据超预期显示经济走向复苏,2026 年赤字率相对平稳但 2027 年财政压力可能逐步到来,加之全球央行持续购金,黄金价格中长期存在支撑。需求端光伏用银占据工业用银 29%为最大领域,同时 AI、电力等新兴产业对白银的需求持续增长,白银兼具商品属性和金融属性,价格中枢有望抬升。
聚焦盛达资源(000603)首次覆盖报告:白银龙头的多资源野望。银都矿业完成矿权整合后产量预期平稳,东晟矿业预计 2026 年完成建设、2027 年贡献增量,广西金石预计 2028 年投产并逐步爬坡,德运矿业预计 2028 年完成建设投产紧随其后。美国核心通胀可控使加息预期趋弱,就业数据超预期显示经济走向复苏,2026 年赤字率相对平稳但 2027 年财政压力可能逐步到来,加之全球央行持续购金,黄金价格中长期存在支撑。需求端光伏用银占据工业用银 29%为最大领域,同时 AI、电力等新兴产业对白银的需求持续增长,白银兼具商品属性和金融属性,价格中枢有望抬升。
聚焦盛达资源(000603)首次覆盖报告:白银龙头的多资源野望。银都矿业完成矿权整合后产量预期平稳,东晟矿业预计 2026 年完成建设、2027 年贡献增量,广西金石预计 2028 年投产并逐步爬坡,德运矿业预计 2028 年完成建设投产紧随其后。美国核心通胀可控使加息预期趋弱,就业数据超预期显示经济走向复苏,2026 年赤字率相对平稳但 2027 年财政压力可能逐步到来,加之全球央行持续购金,黄金价格中长期存在支撑。需求端光伏用银占据工业用银 29%为最大领域,同时 AI、电力等新兴产业对白银的需求持续增长,白银兼具商品属性和金融属性,价格中枢有望抬升。核心数据:需求端光伏用银占据工业用银 29%为最大领域,同时 AI、电力等新兴产业对白银的需求持续增长,白银兼具商品属性和金融属性,价格中枢有望抬升。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了白银、铜、盛达资源、首次覆盖报告等议题。