聚焦石油化工行业价差月报:6月国内成品油裂差改善,化工价差多数回暖。海外汽柴煤裂解价差均处于近五年高位,但环比走弱;(2)烯烃及下游板块,除丁二烯外,价差均环比上涨,其中丙烯-1.2*丙烷、聚丙烯-丙烯价差分别环比上涨 216.7%、74.7%;(3)芳烃及化纤板块,甲苯-石脑油价差环比大涨 437.6%,其他芳烃价差也环比修复,瓶片和 PA6 价差回落;(4)天胶-顺丁价差环比大幅上涨,几乎处于近五年最高位。投资建议:推荐:(1)油价回吐地缘溢价,基本跌回战前水平,后续若海峡恢复进度不及预期、地缘局势摇摆或补库启动,或更易反弹,推荐上游的中国石油、中国石化、中国海油;(2)成本和需求端压力缓解,景气有望改善的聚酯行业龙头新凤鸣、桐昆股份,以及炼化龙头恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。
聚焦石油化工行业价差月报:6月国内成品油裂差改善,化工价差多数回暖。海外汽柴煤裂解价差均处于近五年高位,但环比走弱;(2)烯烃及下游板块,除丁二烯外,价差均环比上涨,其中丙烯-1.2*丙烷、聚丙烯-丙烯价差分别环比上涨 216.7%、74.7%;(3)芳烃及化纤板块,甲苯-石脑油价差环比大涨 437.6%,其他芳烃价差也环比修复,瓶片和 PA6 价差回落;(4)天胶-顺丁价差环比大幅上涨,几乎处于近五年最高位。投资建议:推荐:(1)油价回吐地缘溢价,基本跌回战前水平,后续若海峡恢复进度不及预期、地缘局势摇摆或补库启动,或更易反弹,推荐上游的中国石油、中国石化、中国海油;(2)成本和需求端压力缓解,景气有望改善的聚酯行业龙头新凤鸣、桐昆股份,以及炼化龙头恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。
聚焦石油化工行业价差月报:6月国内成品油裂差改善,化工价差多数回暖。海外汽柴煤裂解价差均处于近五年高位,但环比走弱;(2)烯烃及下游板块,除丁二烯外,价差均环比上涨,其中丙烯-1.2*丙烷、聚丙烯-丙烯价差分别环比上涨 216.7%、74.7%;(3)芳烃及化纤板块,甲苯-石脑油价差环比大涨 437.6%,其他芳烃价差也环比修复,瓶片和 PA6 价差回落;(4)天胶-顺丁价差环比大幅上涨,几乎处于近五年最高位。投资建议:推荐:(1)油价回吐地缘溢价,基本跌回战前水平,后续若海峡恢复进度不及预期、地缘局势摇摆或补库启动,或更易反弹,推荐上游的中国石油、中国石化、中国海油;(2)成本和需求端压力缓解,景气有望改善的聚酯行业龙头新凤鸣、桐昆股份,以及炼化龙头恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。核心数据:(2)烯烃及下游板块,除丁二烯外,价差均环比上涨,其中丙烯-1.2*丙烷、聚丙烯-丙烯价差分别环比上涨 216.7%、74.7%;(3)芳烃及化纤板块,甲苯-石脑油价差环比大涨 437.6%,其他芳烃价差也环比修复,瓶片和 PA6 价差回落;(1)成品油板块,国内主营炼厂汽油、柴油裂差环比大幅改善,汽油、柴油裂差环比涨幅分别达 396.8%、313.8%,最新值分别处于近五年 46.6%、36.4%的低位。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了化工、石油、天然气、石油化工行业价差月报等议题。