聚焦航发控制(000738)首次覆盖报告:航发控制系统龙头,军民协同高质量成长。报告预计公司 2026~2028 年归母净利润为 4.97/6.27/7.28 亿元,EPS 分别为 0.38/0.48/0.55 元,综合 PE 及PB 估值法,给予公司目标价 36.48 元,给予“增持”评级。2)未来先进战机对先进航发控制系统的要求持续提升,我国战斗机存量换代加速结构升级,总量追赶打开增长空间。其中航空发动机控制系统科研生产平台能力建设项目涉及 6 个型号产品的生产配套和修理,其中 4 个型号产品已经处于批产/修理状态,2 个型号产品处于研制定型转小批状态,后续的订单情况良好,市场处于稳步增长的态势。
聚焦航发控制(000738)首次覆盖报告:航发控制系统龙头,军民协同高质量成长。报告预计公司 2026~2028 年归母净利润为 4.97/6.27/7.28 亿元,EPS 分别为 0.38/0.48/0.55 元,综合 PE 及PB 估值法,给予公司目标价 36.48 元,给予“增持”评级。2)未来先进战机对先进航发控制系统的要求持续提升,我国战斗机存量换代加速结构升级,总量追赶打开增长空间。其中航空发动机控制系统科研生产平台能力建设项目涉及 6 个型号产品的生产配套和修理,其中 4 个型号产品已经处于批产/修理状态,2 个型号产品处于研制定型转小批状态,后续的订单情况良好,市场处于稳步增长的态势。
聚焦航发控制(000738)首次覆盖报告:航发控制系统龙头,军民协同高质量成长。报告预计公司 2026~2028 年归母净利润为 4.97/6.27/7.28 亿元,EPS 分别为 0.38/0.48/0.55 元,综合 PE 及PB 估值法,给予公司目标价 36.48 元,给予“增持”评级。2)未来先进战机对先进航发控制系统的要求持续提升,我国战斗机存量换代加速结构升级,总量追赶打开增长空间。其中航空发动机控制系统科研生产平台能力建设项目涉及 6 个型号产品的生产配套和修理,其中 4 个型号产品已经处于批产/修理状态,2 个型号产品处于研制定型转小批状态,后续的订单情况良好,市场处于稳步增长的态势。核心数据:报告预计公司 2026~2028 年归母净利润为 4.97/6.27/7.28 亿元,EPS 分别为 0.38/0.48/0.55 元,综合 PE 及PB 估值法,给予公司目标价 36.48 元,给予“增持”评级;其中航空发动机控制系统科研生产平台能力建设项目涉及 6 个型号产品的生产配套和修理,其中 4 个型号产品已经处于批产/修理状态,2 个型号产品处于研制定型转小批状态,后续的订单情况良好,市场处于稳步增长的态势。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了盈利、航发控制、首次覆盖报告等议题。