聚焦行动教育(605098)深度报告:逆风不失速,顺风更成长。[Tabl投资建议 e_Summar:y]报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 4.05/4.65/5.42亿元,参考可比公司估值,考虑到行动教育作为管理教育细分赛道龙头,具备较强稀缺性,给予公司 2026 年 25 倍 PE,目标价 85 元,维持“增持”评级。我们对公司季度收现与终端景气指标的拟合显示,剔除贸易摩擦及低基数异常季度后,公司收现同比与社会消费品零售总额、汽车销量同比的最佳相关系数分别为 0.71 和 0.90,表明客户付款与报到兑现具有较明显的顺周期特征。公司收入在 2023-2025 年由 6.7 亿元提升至 8.1 亿元,管理培训始终是核心收入来源,2026Q1 收入同比增长 32.7%。
聚焦行动教育(605098)深度报告:逆风不失速,顺风更成长。[Tabl投资建议 e_Summar:y]报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 4.05/4.65/5.42亿元,参考可比公司估值,考虑到行动教育作为管理教育细分赛道龙头,具备较强稀缺性,给予公司 2026 年 25 倍 PE,目标价 85 元,维持“增持”评级。我们对公司季度收现与终端景气指标的拟合显示,剔除贸易摩擦及低基数异常季度后,公司收现同比与社会消费品零售总额、汽车销量同比的最佳相关系数分别为 0.71 和 0.90,表明客户付款与报到兑现具有较明显的顺周期特征。公司收入在 2023-2025 年由 6.7 亿元提升至 8.1 亿元,管理培训始终是核心收入来源,2026Q1 收入同比增长 32.7%。
聚焦行动教育(605098)深度报告:逆风不失速,顺风更成长。[Tabl投资建议 e_Summar:y]报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 4.05/4.65/5.42亿元,参考可比公司估值,考虑到行动教育作为管理教育细分赛道龙头,具备较强稀缺性,给予公司 2026 年 25 倍 PE,目标价 85 元,维持“增持”评级。我们对公司季度收现与终端景气指标的拟合显示,剔除贸易摩擦及低基数异常季度后,公司收现同比与社会消费品零售总额、汽车销量同比的最佳相关系数分别为 0.71 和 0.90,表明客户付款与报到兑现具有较明显的顺周期特征。公司收入在 2023-2025 年由 6.7 亿元提升至 8.1 亿元,管理培训始终是核心收入来源,2026Q1 收入同比增长 32.7%。核心数据:[Tabl投资建议 e_Summar:y]报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 4.05/4.65/5.42亿元,参考可比公司估值,考虑到行动教育作为管理教育细分赛道龙头,具备较强稀缺性,给予公司 2026 年 25 倍 PE,目标价 85 元,维持“增持”评级;公司收入在 2023-2025 年由 6.7 亿元提升至 8.1 亿元,管理培训始终是核心收入来源,2026Q1 收入同比增长 32.7%;归母净利润由 2023 年的 2.2 亿元提升至 2025 年的 3.2 亿元,归母净利率升至 39.5%,体现高毛利课程恢复后的经营杠杆。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了教育、行动教育、深度报告、逆风不失速等议题。