聚焦腾讯控股(0700.HK)2026Q2财报前瞻:核心业务稳健,关注模型迭代及Agent产品进展。利润率:预计公司 2026Q2 毛利率 57%(YoY+0.2pct),毛利润 1150 亿元(YoY+10%);NON-IFRS 经营利润 735 亿元(剔除投资收益影响),同比增长 6%;NON-IFRS 归母净利润 666 亿元,同比增长 6%;NON-IFRS 经营利润率 37%(YoY-1.0pct)、NON-IFRS 归母净利率 33%(YoY-1.1pct)。报告预计 2026Q2 视频号广告收入同比增长达 32%,流量规模和广告加载率均持续提升,仍有望贡献主要增量;搜一搜广告保持高景气,预计营收同比增长达31%,受益于 AI 优化搜索相关性,提升点击率与转化率;朋友圈广告营收同比增长 16%,相比上季度加速。
聚焦腾讯控股(0700.HK)2026Q2财报前瞻:核心业务稳健,关注模型迭代及Agent产品进展。利润率:预计公司 2026Q2 毛利率 57%(YoY+0.2pct),毛利润 1150 亿元(YoY+10%);NON-IFRS 经营利润 735 亿元(剔除投资收益影响),同比增长 6%;NON-IFRS 归母净利润 666 亿元,同比增长 6%;NON-IFRS 经营利润率 37%(YoY-1.0pct)、NON-IFRS 归母净利率 33%(YoY-1.1pct)。报告预计 2026Q2 视频号广告收入同比增长达 32%,流量规模和广告加载率均持续提升,仍有望贡献主要增量;搜一搜广告保持高景气,预计营收同比增长达31%,受益于 AI 优化搜索相关性,提升点击率与转化率;朋友圈广告营收同比增长 16%,相比上季度加速。
聚焦腾讯控股(0700.HK)2026Q2财报前瞻:核心业务稳健,关注模型迭代及Agent产品进展。利润率:预计公司 2026Q2 毛利率 57%(YoY+0.2pct),毛利润 1150 亿元(YoY+10%);NON-IFRS 经营利润 735 亿元(剔除投资收益影响),同比增长 6%;NON-IFRS 归母净利润 666 亿元,同比增长 6%;NON-IFRS 经营利润率 37%(YoY-1.0pct)、NON-IFRS 归母净利率 33%(YoY-1.1pct)。报告预计 2026Q2 视频号广告收入同比增长达 32%,流量规模和广告加载率均持续提升,仍有望贡献主要增量;搜一搜广告保持高景气,预计营收同比增长达31%,受益于 AI 优化搜索相关性,提升点击率与转化率;朋友圈广告营收同比增长 16%,相比上季度加速。核心数据:利润率:预计公司 2026Q2 毛利率 57%(YoY+0.2pct),毛利润 1150 亿元(YoY+10%);NON-IFRS 经营利润 735 亿元(剔除投资收益影响),同比增长 6%;NON-IFRS 归母净利润 666 亿元,同比增长 6%。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了盈利、腾讯控股、0700.HK、2026Q2财报前瞻等议题。