摩根士丹利亚洲新兴市场股票策略：熊市预警｜2018年指数目标下调

报告摘要

摩根士丹利在2018年6月发布重磅报告，警告亚洲新兴市场面临熊市风险。报告指出，宏观压力显著加剧，对覆盖市场均持负面展望，恒生指数风险尤为突出。新目标价暗示当前水平仍有3%-8%下行空间，而自1月底峰值以来，EM、HSCEI和CSI 300已进入熊市区域（回撤>20%）。报告还分析了美联储加息预期从3次上调至4次、中国自由流动性指标恶化等关键因素，认为资金外流尚未达到足够规模，估值也未便宜到可以逆势看多。适合机构投资者、基金经理、策略分析师及关注新兴市场股票的研究人员。

📋 报告目录

1. 宏观压力点
2. 指数目标大幅下调
3. 市场情绪与资金流向
4. 估值分析
5. 货币政策与流动性
6. 持仓建议（偏好MSCI中国）