聚焦A股2026中期策略展望:盈利消化估值进行时。A股持续印证盈利上行周期,预计2026年全A非金融业绩增速在20~25%区间,隐含外需拉动科技需求增长、传统板块拖累小幅收窄、25Q4低基数效应提振。宏观基本面缺乏弹性的情况可能延续,需求侧预计出口保持韧性、投资增速回升,价格端上半年因油价上涨而出现脉冲性上行,后续可能向下收敛。落脚到下半年投资组合上,我们结合认知系统(三要素)、技术分析进行仓位判断并确定配置方向,整体建议75~80%的中性仓位,配置型仓位侧重AI技术、安全可控两大主线,适当配置产业出海与红利投资,多配周期上行/弱相关且技术面处于上升趋势中的行业,包括海外算力、科创芯片、半导体设备、存储、PCB等,交易型仓位关注题材机会、灵活腾挪仓位,当前建议机器人与商业航天。
聚焦A股2026中期策略展望:盈利消化估值进行时。A股持续印证盈利上行周期,预计2026年全A非金融业绩增速在20~25%区间,隐含外需拉动科技需求增长、传统板块拖累小幅收窄、25Q4低基数效应提振。宏观基本面缺乏弹性的情况可能延续,需求侧预计出口保持韧性、投资增速回升,价格端上半年因油价上涨而出现脉冲性上行,后续可能向下收敛。落脚到下半年投资组合上,我们结合认知系统(三要素)、技术分析进行仓位判断并确定配置方向,整体建议75~80%的中性仓位,配置型仓位侧重AI技术、安全可控两大主线,适当配置产业出海与红利投资,多配周期上行/弱相关且技术面处于上升趋势中的行业,包括海外算力、科创芯片、半导体设备、存储、PCB等,交易型仓位关注题材机会、灵活腾挪仓位,当前建议机器人与商业航天。
聚焦A股2026中期策略展望:盈利消化估值进行时。A股持续印证盈利上行周期,预计2026年全A非金融业绩增速在20~25%区间,隐含外需拉动科技需求增长、传统板块拖累小幅收窄、25Q4低基数效应提振。宏观基本面缺乏弹性的情况可能延续,需求侧预计出口保持韧性、投资增速回升,价格端上半年因油价上涨而出现脉冲性上行,后续可能向下收敛。落脚到下半年投资组合上,我们结合认知系统(三要素)、技术分析进行仓位判断并确定配置方向,整体建议75~80%的中性仓位,配置型仓位侧重AI技术、安全可控两大主线,适当配置产业出海与红利投资,多配周期上行/弱相关且技术面处于上升趋势中的行业,包括海外算力、科创芯片、半导体设备、存储、PCB等,交易型仓位关注题材机会、灵活腾挪仓位,当前建议机器人与商业航天。核心数据:A股持续印证盈利上行周期,预计2026年全A非金融业绩增速在20~25%区间,隐含外需拉动科技需求增长、传统板块拖累小幅收窄、25Q4低基数效应提振;落脚到下半年投资组合上,我们结合认知系统(三要素)、技术分析进行仓位判断并确定配置方向,整体建议75~80%的中性仓位,配置型仓位侧重AI技术、安全可控两大主线,适当配置产业出海与红利投资,多配周期上行/弱相关且技术面处于上升趋势中的行业,包括海外算力、科创芯片、半导体设备、存储、PCB等,交易型仓位关注题材机会、灵活腾挪仓位,当前建议机器人与商业航天。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、盈利、A股2026中期策略展望、盈利消化估值进行时等议题。