聚焦三峡旅游(002627)落地省际游轮业务,中国内河游轮领航者。1)国内:2026 年长江三峡游轮客运量已恢复增长,受政策端限制市场准入,行业供给整体可控,客位数亦向豪华型省际游轮集中,豪华型载客持续增加。3)交通改善资源整合:宜昌周边民航、公路、高铁建设持续优化,外部交通便利性持续增强,将实现 4 小时主要经济圈触达;公司控股体系从原先城控转为文控,产权层级持续优化,区域内部资源有望实现整合。报告预计公司 2026-2028 年实现营收10.2/11.1/14.0 亿元,归母净利润 1.7/2.1/2.8 亿元,当前市值对应 PE 24.5x/20.1x/15.2x。
聚焦三峡旅游(002627)落地省际游轮业务,中国内河游轮领航者。1)国内:2026 年长江三峡游轮客运量已恢复增长,受政策端限制市场准入,行业供给整体可控,客位数亦向豪华型省际游轮集中,豪华型载客持续增加。3)交通改善资源整合:宜昌周边民航、公路、高铁建设持续优化,外部交通便利性持续增强,将实现 4 小时主要经济圈触达;公司控股体系从原先城控转为文控,产权层级持续优化,区域内部资源有望实现整合。报告预计公司 2026-2028 年实现营收10.2/11.1/14.0 亿元,归母净利润 1.7/2.1/2.8 亿元,当前市值对应 PE 24.5x/20.1x/15.2x。
聚焦三峡旅游(002627)落地省际游轮业务,中国内河游轮领航者。1)国内:2026 年长江三峡游轮客运量已恢复增长,受政策端限制市场准入,行业供给整体可控,客位数亦向豪华型省际游轮集中,豪华型载客持续增加。3)交通改善资源整合:宜昌周边民航、公路、高铁建设持续优化,外部交通便利性持续增强,将实现 4 小时主要经济圈触达;公司控股体系从原先城控转为文控,产权层级持续优化,区域内部资源有望实现整合。报告预计公司 2026-2028 年实现营收10.2/11.1/14.0 亿元,归母净利润 1.7/2.1/2.8 亿元,当前市值对应 PE 24.5x/20.1x/15.2x。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年实现营收10.2/11.1/14.0 亿元,归母净利润 1.7/2.1/2.8 亿元,当前市值对应 PE 24.5x/20.1x/15.2x;2025 年公司实现营收/归母净利 7.6/0.6 亿元,同比+2.1%/-45.6%,归母净利下滑主要由偶发性补缴税款和资产减值损失造成;游客画像方面,2025 年 60 岁以上游客占比 50.1%,但年轻化趋势明显。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了旅游、三峡旅游等议题。