聚焦伟仕佳杰(00856.HK)亚太分销领军,“AI+云”算力新基建延伸价值边界。AI 需求下存储涨价释放渠道利润弹性,公司的闪迪业务收入同比增长 83%、纯利同比增长 612%,并于 2026 年 3 月荣膺闪迪“全球 Top 5 合作伴奖”称号;星链业务同样具备较大增长潜力,作为东南亚市场首选合作伴奖,2025 年公司星链相关业务收入同比大幅增长 68.9%。盈利预测:由于公司东南亚业务增速较快,存储涨价释放渠道利润弹性,预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 16.92/19.83/23.22 亿港元,考虑到公司 IT 分销业务稳健,产品覆盖范围广泛,且东南亚市场保持较快增速,形成国内+东南亚双围布局,受益存储等零部件涨价及东南亚星链布局,并积极拓展云转售业务和云管理平台提升盈利能力,增长可期。
聚焦伟仕佳杰(00856.HK)亚太分销领军,“AI+云”算力新基建延伸价值边界。AI 需求下存储涨价释放渠道利润弹性,公司的闪迪业务收入同比增长 83%、纯利同比增长 612%,并于 2026 年 3 月荣膺闪迪“全球 Top 5 合作伴奖”称号;星链业务同样具备较大增长潜力,作为东南亚市场首选合作伴奖,2025 年公司星链相关业务收入同比大幅增长 68.9%。盈利预测:由于公司东南亚业务增速较快,存储涨价释放渠道利润弹性,预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 16.92/19.83/23.22 亿港元,考虑到公司 IT 分销业务稳健,产品覆盖范围广泛,且东南亚市场保持较快增速,形成国内+东南亚双围布局,受益存储等零部件涨价及东南亚星链布局,并积极拓展云转售业务和云管理平台提升盈利能力,增长可期。
聚焦伟仕佳杰(00856.HK)亚太分销领军,“AI+云”算力新基建延伸价值边界。AI 需求下存储涨价释放渠道利润弹性,公司的闪迪业务收入同比增长 83%、纯利同比增长 612%,并于 2026 年 3 月荣膺闪迪“全球 Top 5 合作伴奖”称号;星链业务同样具备较大增长潜力,作为东南亚市场首选合作伴奖,2025 年公司星链相关业务收入同比大幅增长 68.9%。盈利预测:由于公司东南亚业务增速较快,存储涨价释放渠道利润弹性,预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 16.92/19.83/23.22 亿港元,考虑到公司 IT 分销业务稳健,产品覆盖范围广泛,且东南亚市场保持较快增速,形成国内+东南亚双围布局,受益存储等零部件涨价及东南亚星链布局,并积极拓展云转售业务和云管理平台提升盈利能力,增长可期。核心数据:AI 需求下存储涨价释放渠道利润弹性,公司的闪迪业务收入同比增长 83%、纯利同比增长 612%,并于 2026 年 3 月荣膺闪迪“全球 Top 5 合作伴奖”称号;星链业务同样具备较大增长潜力,作为东南亚市场首选合作伴奖,2025 年公司星链相关业务收入同比大幅增长 68.9%;盈利预测:由于公司东南亚业务增速较快,存储涨价释放渠道利润弹性,预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 16.92/19.83/23.22 亿港元,考虑到公司 IT 分销业务稳健,产品覆盖范围广泛,且东南亚市场保持较快增速,形成国内+东南亚双围布局,受益存储等零部件涨价及东南亚星链布局,并积极拓展云转售业务和云管理平台提升盈利能力,增长可期。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、基建、算力、伟仕佳杰等议题。