聚焦新金路(000510)资源扬帆致远,兴业再谱华章。锡方面,全球供应受传统产区品位下滑、缅甸出口波动等因素约束,需求端受益于 AI 算力基建、数据中心高增持续拉动,供需偏紧格局将支撑锡价中高位运行;钽方面,高端电子元器件、军工新材料等领域刚性需求稳步释放,库存低位叠加供给刚性短缺形成强力托底,钽价中枢呈现上移趋势。报告预计 2026-2028 年公司实现归母净利-1.3/2.8/5.2 亿元,对应 PE-/48/26 倍,因公司栗木矿涉及的金属品种有锡、钨、钽铌,三个行业景气度均处于上涨阶段,故公司估值有一定溢价,首次覆盖给予 买入”评级。投资建议:公司作为新进锡钨钽铌矿业的新星企业,充分享受锡、钨、钽价格中枢上移所带来的利润弹性,且公司主力矿山建设项目推进顺利,“ 量价齐升”未来公司业绩弹性较大。
聚焦新金路(000510)资源扬帆致远,兴业再谱华章。锡方面,全球供应受传统产区品位下滑、缅甸出口波动等因素约束,需求端受益于 AI 算力基建、数据中心高增持续拉动,供需偏紧格局将支撑锡价中高位运行;钽方面,高端电子元器件、军工新材料等领域刚性需求稳步释放,库存低位叠加供给刚性短缺形成强力托底,钽价中枢呈现上移趋势。报告预计 2026-2028 年公司实现归母净利-1.3/2.8/5.2 亿元,对应 PE-/48/26 倍,因公司栗木矿涉及的金属品种有锡、钨、钽铌,三个行业景气度均处于上涨阶段,故公司估值有一定溢价,首次覆盖给予 买入”评级。投资建议:公司作为新进锡钨钽铌矿业的新星企业,充分享受锡、钨、钽价格中枢上移所带来的利润弹性,且公司主力矿山建设项目推进顺利,“ 量价齐升”未来公司业绩弹性较大。
聚焦新金路(000510)资源扬帆致远,兴业再谱华章。锡方面,全球供应受传统产区品位下滑、缅甸出口波动等因素约束,需求端受益于 AI 算力基建、数据中心高增持续拉动,供需偏紧格局将支撑锡价中高位运行;钽方面,高端电子元器件、军工新材料等领域刚性需求稳步释放,库存低位叠加供给刚性短缺形成强力托底,钽价中枢呈现上移趋势。报告预计 2026-2028 年公司实现归母净利-1.3/2.8/5.2 亿元,对应 PE-/48/26 倍,因公司栗木矿涉及的金属品种有锡、钨、钽铌,三个行业景气度均处于上涨阶段,故公司估值有一定溢价,首次覆盖给予 买入”评级。投资建议:公司作为新进锡钨钽铌矿业的新星企业,充分享受锡、钨、钽价格中枢上移所带来的利润弹性,且公司主力矿山建设项目推进顺利,“ 量价齐升”未来公司业绩弹性较大。核心数据:报告预计 2026-2028 年公司实现归母净利-1.3/2.8/5.2 亿元,对应 PE-/48/26 倍,因公司栗木矿涉及的金属品种有锡、钨、钽铌,三个行业景气度均处于上涨阶段,故公司估值有一定溢价,首次覆盖给予 买入”评级。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了新金路、资源扬帆致远、兴业再谱华章等议题。