聚焦浦发银行(600000)深度报告:困境已转,乘势上行。公司资产质量指标已经大幅改善,员工士气明显提升,目前已经进入“保持士气,可持续增长”的第三阶段,盈利能力和估值有望同步恢复,建议积极关注。预计 2026-2028 年营业收入分别为1841.58/1948.26/2059.25 亿元,同比增长 5.9%/5.8%/5.7%;归母净利润为542.97/589.55/642.09 亿元,同比增长 8.6%/8.6%/8.9%。报告认为银行困境反转启动需要满足“管理迭代、股东支持、资本补充”三个条件,并经历“不良出清、提振士气和可持续增长”三个阶段。
聚焦浦发银行(600000)深度报告:困境已转,乘势上行。公司资产质量指标已经大幅改善,员工士气明显提升,目前已经进入“保持士气,可持续增长”的第三阶段,盈利能力和估值有望同步恢复,建议积极关注。预计 2026-2028 年营业收入分别为1841.58/1948.26/2059.25 亿元,同比增长 5.9%/5.8%/5.7%;归母净利润为542.97/589.55/642.09 亿元,同比增长 8.6%/8.6%/8.9%。报告认为银行困境反转启动需要满足“管理迭代、股东支持、资本补充”三个条件,并经历“不良出清、提振士气和可持续增长”三个阶段。
聚焦浦发银行(600000)深度报告:困境已转,乘势上行。公司资产质量指标已经大幅改善,员工士气明显提升,目前已经进入“保持士气,可持续增长”的第三阶段,盈利能力和估值有望同步恢复,建议积极关注。预计 2026-2028 年营业收入分别为1841.58/1948.26/2059.25 亿元,同比增长 5.9%/5.8%/5.7%;归母净利润为542.97/589.55/642.09 亿元,同比增长 8.6%/8.6%/8.9%。报告认为银行困境反转启动需要满足“管理迭代、股东支持、资本补充”三个条件,并经历“不良出清、提振士气和可持续增长”三个阶段。核心数据:预计 2026-2028 年营业收入分别为1841.58/1948.26/2059.25 亿元,同比增长 5.9%/5.8%/5.7%;归母净利润为542.97/589.55/642.09 亿元,同比增长 8.6%/8.6%/8.9%;资产质量方面,公司不良贷款率 1.23%,已实现不良贷款率连续 6 年下降,超额拨备改善幅度较大,风险抵补能力提升。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了银行、浦发银行、深度报告、困境已转等议题。