聚焦食品饮料行业2026年中期投资策略:好资产好价格或已现。食品饮料企业仍具备稳定的自由现金流,预计未来自由现金流有望持续稳定增长:整体需求阶段触底弱复苏、供给改善,企业整体经营周期向上;资本开支 24、25 年开始明显减少。当前股价对应茅五泸汾 2026 年 PE 估值分别为 17.4X/16.1X/11.5X/11.3X,,均处于历史合理偏低区间;26Q1 白酒机构持仓占比 3.4%,环比继续下降,26Q2 持仓或将进一步下降,加速板块触底。白酒:估值仍然是当前白酒板块表现的关键因素,报告认为短期 26Q2 业绩表现仍有可能继续磨底,板块的“戴维斯双击”仍然需要等待商务需求的复苏。
聚焦食品饮料行业2026年中期投资策略:好资产好价格或已现。食品饮料企业仍具备稳定的自由现金流,预计未来自由现金流有望持续稳定增长:整体需求阶段触底弱复苏、供给改善,企业整体经营周期向上;资本开支 24、25 年开始明显减少。当前股价对应茅五泸汾 2026 年 PE 估值分别为 17.4X/16.1X/11.5X/11.3X,,均处于历史合理偏低区间;26Q1 白酒机构持仓占比 3.4%,环比继续下降,26Q2 持仓或将进一步下降,加速板块触底。白酒:估值仍然是当前白酒板块表现的关键因素,报告认为短期 26Q2 业绩表现仍有可能继续磨底,板块的“戴维斯双击”仍然需要等待商务需求的复苏。
聚焦食品饮料行业2026年中期投资策略:好资产好价格或已现。食品饮料企业仍具备稳定的自由现金流,预计未来自由现金流有望持续稳定增长:整体需求阶段触底弱复苏、供给改善,企业整体经营周期向上;资本开支 24、25 年开始明显减少。当前股价对应茅五泸汾 2026 年 PE 估值分别为 17.4X/16.1X/11.5X/11.3X,,均处于历史合理偏低区间;26Q1 白酒机构持仓占比 3.4%,环比继续下降,26Q2 持仓或将进一步下降,加速板块触底。白酒:估值仍然是当前白酒板块表现的关键因素,报告认为短期 26Q2 业绩表现仍有可能继续磨底,板块的“戴维斯双击”仍然需要等待商务需求的复苏。核心数据:26Q1 白酒机构持仓占比 3.4%,环比继续下降,26Q2 持仓或将进一步下降,加速板块触底;2026Q1 食品饮料公募基金重仓持股比例为 4.20%,环比下降 0.17pct,处于 2010 年以来 12.10%的分位水平。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、食品、饮料、好资产好价格或已现等议题。