聚焦国证国际-芯智控股(2166.HK)存储与光通讯需求共振,业绩进入放量期。2025 年公司收入同比增长 41.8%至 65.90亿港元,其中存储业务收入同比大幅增长 149.3%至 19.03 亿港元,收入占比由16.4%提升至 28.9%,成为最主要的增长动力。2026 年预计实现业绩放量:报告预计公司 2026-2028 年收入分别达到 142.8 亿、178.3 亿和 201.5 亿港元(yoy 分别为 116.6%、24.9%和 13.0%),带动期间归母净利润分别为 5.38 亿、6.28 亿和 6.73 亿港元(yoy 分别为 233.4%、16.8%和7.1%)。首次覆盖给予“买入”评级:2025 年为业务转型元年,2026 年 AI 算力基建及存储等高景气业务预计迎来业绩放量,进而带动公司估值中枢提升。
聚焦国证国际-芯智控股(2166.HK)存储与光通讯需求共振,业绩进入放量期。2025 年公司收入同比增长 41.8%至 65.90亿港元,其中存储业务收入同比大幅增长 149.3%至 19.03 亿港元,收入占比由16.4%提升至 28.9%,成为最主要的增长动力。2026 年预计实现业绩放量:报告预计公司 2026-2028 年收入分别达到 142.8 亿、178.3 亿和 201.5 亿港元(yoy 分别为 116.6%、24.9%和 13.0%),带动期间归母净利润分别为 5.38 亿、6.28 亿和 6.73 亿港元(yoy 分别为 233.4%、16.8%和7.1%)。首次覆盖给予“买入”评级:2025 年为业务转型元年,2026 年 AI 算力基建及存储等高景气业务预计迎来业绩放量,进而带动公司估值中枢提升。
聚焦国证国际-芯智控股(2166.HK)存储与光通讯需求共振,业绩进入放量期。2025 年公司收入同比增长 41.8%至 65.90亿港元,其中存储业务收入同比大幅增长 149.3%至 19.03 亿港元,收入占比由16.4%提升至 28.9%,成为最主要的增长动力。2026 年预计实现业绩放量:报告预计公司 2026-2028 年收入分别达到 142.8 亿、178.3 亿和 201.5 亿港元(yoy 分别为 116.6%、24.9%和 13.0%),带动期间归母净利润分别为 5.38 亿、6.28 亿和 6.73 亿港元(yoy 分别为 233.4%、16.8%和7.1%)。首次覆盖给予“买入”评级:2025 年为业务转型元年,2026 年 AI 算力基建及存储等高景气业务预计迎来业绩放量,进而带动公司估值中枢提升。核心数据:2025 年公司收入同比增长 41.8%至 65.90亿港元,其中存储业务收入同比大幅增长 149.3%至 19.03 亿港元,收入占比由16.4%提升至 28.9%,成为最主要的增长动力;2026 年预计实现业绩放量:报告预计公司 2026-2028 年收入分别达到 142.8 亿、178.3 亿和 201.5 亿港元(yoy 分别为 116.6%、24.9%和 13.0%),带动期间归母净利润分别为 5.38 亿、6.28 亿和 6.73 亿港元(yoy 分别为 233.4%、16.8%和7.1%);本报告版权属于国投证券(香港)有限公司,各项声明请参见报告尾页存储与光通讯需求共振,业绩进入放量期事件:公司近期发布盈喜公告,预计 2026 年上半年拥有人应占利润同比增长不少于 460%。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了国证国际、芯智控股、2166.HK等议题。