聚焦公用事业行业研究:利与红利的优选,量利双升的水电。从 6 月平均入库流量看,三峡电站同比增长 20.1%,来水偏丰,金沙江下游溪洛渡、雅砻江锦屏一级电站同比下降 17.7%/12.5%,降幅有所收窄,大渡河猴子岩电站同比增长 5.0%,红水河龙滩电站在去年来水偏丰的基础上继续高增,同比增长 34.1%;回顾去年 7-8 月,三峡、溪洛渡、锦屏一级、猴子岩入库流量同比下滑24.8%/24.6%/49.0%/41.8%,报告认为今年汛期水电值得期待。二是对煤矿安监强度的跟踪,近期中央安全生产考核巡查组陆续反馈安全生产考核巡查明查暗访,山西反馈煤矿领域违法问题依然严重,报告认为安监持续性和强度或超预期。
聚焦公用事业行业研究:利与红利的优选,量利双升的水电。从 6 月平均入库流量看,三峡电站同比增长 20.1%,来水偏丰,金沙江下游溪洛渡、雅砻江锦屏一级电站同比下降 17.7%/12.5%,降幅有所收窄,大渡河猴子岩电站同比增长 5.0%,红水河龙滩电站在去年来水偏丰的基础上继续高增,同比增长 34.1%;回顾去年 7-8 月,三峡、溪洛渡、锦屏一级、猴子岩入库流量同比下滑24.8%/24.6%/49.0%/41.8%,报告认为今年汛期水电值得期待。二是对煤矿安监强度的跟踪,近期中央安全生产考核巡查组陆续反馈安全生产考核巡查明查暗访,山西反馈煤矿领域违法问题依然严重,报告认为安监持续性和强度或超预期。
聚焦公用事业行业研究:利与红利的优选,量利双升的水电。从 6 月平均入库流量看,三峡电站同比增长 20.1%,来水偏丰,金沙江下游溪洛渡、雅砻江锦屏一级电站同比下降 17.7%/12.5%,降幅有所收窄,大渡河猴子岩电站同比增长 5.0%,红水河龙滩电站在去年来水偏丰的基础上继续高增,同比增长 34.1%;回顾去年 7-8 月,三峡、溪洛渡、锦屏一级、猴子岩入库流量同比下滑24.8%/24.6%/49.0%/41.8%,报告认为今年汛期水电值得期待。二是对煤矿安监强度的跟踪,近期中央安全生产考核巡查组陆续反馈安全生产考核巡查明查暗访,山西反馈煤矿领域违法问题依然严重,报告认为安监持续性和强度或超预期。核心数据:从 6 月平均入库流量看,三峡电站同比增长 20.1%,来水偏丰,金沙江下游溪洛渡、雅砻江锦屏一级电站同比下降 17.7%/12.5%,降幅有所收窄,大渡河猴子岩电站同比增长 5.0%,红水河龙滩电站在去年来水偏丰的基础上继续高增,同比增长 34.1%;回顾去年 7-8 月,三峡、溪洛渡、锦屏一级、猴子岩入库流量同比下滑24.8%/24.6%/49.0%/41.8%,报告认为今年汛期水电值得期待;当前我们重点聚焦两个视角,一是对煤价的判断,受近期气温偏低、水文改善等影响,目前电厂库存及港口库存也均有上升,本周秦皇岛 5500 大卡现货煤价跌至 816 元/吨(周环比下降 30元/吨),但同比涨幅仍有 201 元/吨。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了水电、红利、煤炭、电力等议题。