聚焦医药行业研究:MASH行业深度,Madrigal先飞,MNC逐鹿。2)市场增长驱动:对疾病认知的提升、诊断率提升以及接受专科护理的患者人数不断增加等因素驱动 resmetirom 目标患者群体在过去 2 年增长近 50%;目前全球 MASH 研发管线超 100 个(II/III 期合计超 70 个),Madrigal 预测 MASH 市场规模演进将类似于 IBD、RA 等疾病(市场规模均超过 200 亿美元),随着获批药物的增加,在未来长期保持双位数增长。MASH 赛道目前处于“从 1 到 10”的增量发展阶段,商业化端及 BD 领域有望持续保持高景气度;同时基于疾病的异质性,不同机制药物联用方案有望成为未来临床主流选择,单个分子包揽多数市场份额的概率较低,在研药物有望实现差异化优势价值最大化。
聚焦医药行业研究:MASH行业深度,Madrigal先飞,MNC逐鹿。2)市场增长驱动:对疾病认知的提升、诊断率提升以及接受专科护理的患者人数不断增加等因素驱动 resmetirom 目标患者群体在过去 2 年增长近 50%;目前全球 MASH 研发管线超 100 个(II/III 期合计超 70 个),Madrigal 预测 MASH 市场规模演进将类似于 IBD、RA 等疾病(市场规模均超过 200 亿美元),随着获批药物的增加,在未来长期保持双位数增长。MASH 赛道目前处于“从 1 到 10”的增量发展阶段,商业化端及 BD 领域有望持续保持高景气度;同时基于疾病的异质性,不同机制药物联用方案有望成为未来临床主流选择,单个分子包揽多数市场份额的概率较低,在研药物有望实现差异化优势价值最大化。
聚焦医药行业研究:MASH行业深度,Madrigal先飞,MNC逐鹿。2)市场增长驱动:对疾病认知的提升、诊断率提升以及接受专科护理的患者人数不断增加等因素驱动 resmetirom 目标患者群体在过去 2 年增长近 50%;目前全球 MASH 研发管线超 100 个(II/III 期合计超 70 个),Madrigal 预测 MASH 市场规模演进将类似于 IBD、RA 等疾病(市场规模均超过 200 亿美元),随着获批药物的增加,在未来长期保持双位数增长。MASH 赛道目前处于“从 1 到 10”的增量发展阶段,商业化端及 BD 领域有望持续保持高景气度;同时基于疾病的异质性,不同机制药物联用方案有望成为未来临床主流选择,单个分子包揽多数市场份额的概率较低,在研药物有望实现差异化优势价值最大化。核心数据:2)市场增长驱动:对疾病认知的提升、诊断率提升以及接受专科护理的患者人数不断增加等因素驱动 resmetirom 目标患者群体在过去 2 年增长近 50%;目前全球 MASH 研发管线超 100 个(II/III 期合计超 70 个),Madrigal 预测 MASH 市场规模演进将类似于 IBD、RA 等疾病(市场规模均超过 200 亿美元),随着获批药物的增加,在未来长期保持双位数增长;度,在用患者超过 4.2 万人,较 2025 年一季度增长超 2.5 倍,当季度销售收入达 3.1 亿美元,同比增长约 127%,近。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医药、商业化、临床、监管等议题。