聚焦固定收益策略报告:“假突破”还是真启动?。货币方面,预计继续保持流动性合理充裕,并配合政府债发行和财政发力;但市场对近期直接降准、降息的预期并不太强,即使总量宽松落地,降准优先于降息的概率也更高。短期看,政治局会议即将给出验证信号,若市场预期调整成立,则当前“高赔率”的期限利差仍有进一步压缩空间;但若预期调整不成立,需留意当前交易盘拥挤度仍高以及油价再度上行的约束,市场反而会转向“假突破”后的回调。三者共同指向融资成本下降、银行负债成本改善和债券相对价值提升,方向上均对市场构成一定利好,也强化了市场对低利率环境和资产荒格局的预期,成为打破低波动状态的重要情绪催化。
聚焦固定收益策略报告:“假突破”还是真启动?。货币方面,预计继续保持流动性合理充裕,并配合政府债发行和财政发力;但市场对近期直接降准、降息的预期并不太强,即使总量宽松落地,降准优先于降息的概率也更高。短期看,政治局会议即将给出验证信号,若市场预期调整成立,则当前“高赔率”的期限利差仍有进一步压缩空间;但若预期调整不成立,需留意当前交易盘拥挤度仍高以及油价再度上行的约束,市场反而会转向“假突破”后的回调。三者共同指向融资成本下降、银行负债成本改善和债券相对价值提升,方向上均对市场构成一定利好,也强化了市场对低利率环境和资产荒格局的预期,成为打破低波动状态的重要情绪催化。
聚焦固定收益策略报告:“假突破”还是真启动?。货币方面,预计继续保持流动性合理充裕,并配合政府债发行和财政发力;但市场对近期直接降准、降息的预期并不太强,即使总量宽松落地,降准优先于降息的概率也更高。短期看,政治局会议即将给出验证信号,若市场预期调整成立,则当前“高赔率”的期限利差仍有进一步压缩空间;但若预期调整不成立,需留意当前交易盘拥挤度仍高以及油价再度上行的约束,市场反而会转向“假突破”后的回调。三者共同指向融资成本下降、银行负债成本改善和债券相对价值提升,方向上均对市场构成一定利好,也强化了市场对低利率环境和资产荒格局的预期,成为打破低波动状态的重要情绪催化。核心数据:近期美伊冲突再度升温,油价重回 90 美元附近,增加了后续通胀路径的不确定性。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了固定收益策略报告、“假突破”还是真启动?等议题。