聚焦安靠智电(300617)变压器出海加速,GIL与模块化变电站双轮驱动。1)行业:1美国 26-30 年 345kV 及以上高压输电线路规划新建量近 16000 英里;2美国公用事业公司(AEP、Duke Energy 等)持续上调 CAPEX 指引,2026-2030 年 CAPEX 支出较 2025-2029 年上行17%-44%不等;326Q1 韩国对美电力变压器出口金额达 2.8 亿美元,同比+86%,海外高压电力设备龙头电气订单屡创新高。考虑变压器业务有望在北美高压电力设备紧缺及AI 数据中心建设拉动下进入快速放量期,主业在国内电网投资加速背景下稳健增长,给予公司 27 年 35 倍 PE 估值,目标市值 106亿元,目标价 63.68 元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦安靠智电(300617)变压器出海加速,GIL与模块化变电站双轮驱动。1)行业:1美国 26-30 年 345kV 及以上高压输电线路规划新建量近 16000 英里;2美国公用事业公司(AEP、Duke Energy 等)持续上调 CAPEX 指引,2026-2030 年 CAPEX 支出较 2025-2029 年上行17%-44%不等;326Q1 韩国对美电力变压器出口金额达 2.8 亿美元,同比+86%,海外高压电力设备龙头电气订单屡创新高。考虑变压器业务有望在北美高压电力设备紧缺及AI 数据中心建设拉动下进入快速放量期,主业在国内电网投资加速背景下稳健增长,给予公司 27 年 35 倍 PE 估值,目标市值 106亿元,目标价 63.68 元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦安靠智电(300617)变压器出海加速,GIL与模块化变电站双轮驱动。1)行业:1美国 26-30 年 345kV 及以上高压输电线路规划新建量近 16000 英里;2美国公用事业公司(AEP、Duke Energy 等)持续上调 CAPEX 指引,2026-2030 年 CAPEX 支出较 2025-2029 年上行17%-44%不等;326Q1 韩国对美电力变压器出口金额达 2.8 亿美元,同比+86%,海外高压电力设备龙头电气订单屡创新高。考虑变压器业务有望在北美高压电力设备紧缺及AI 数据中心建设拉动下进入快速放量期,主业在国内电网投资加速背景下稳健增长,给予公司 27 年 35 倍 PE 估值,目标市值 106亿元,目标价 63.68 元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:326Q1 韩国对美电力变压器出口金额达 2.8 亿美元,同比+86%,海外高压电力设备龙头电气订单屡创新高;考虑变压器业务有望在北美高压电力设备紧缺及AI 数据中心建设拉动下进入快速放量期,主业在国内电网投资加速背景下稳健增长,给予公司 27 年 35 倍 PE 估值,目标市值 106亿元,目标价 63.68 元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了出海、数据中心、AI、设备等议题。