聚焦量化信用策略:短端下沉防御失效。信用风格存单重仓组合收益均值下行 5.2bp 至-0.01%;城投重仓组合平均收益环比下降 9.4bp 至-0.04%,本周 1-3 年普信债收益率较快上行,而 4 年左右中高等级品种回撤也不小,城投久期策略收益降至-0.07%;二级资本债重仓组合收益均值降至-0.05%,跌幅约为10.1bp,其中,二级债久期策略回撤可控,混合哑铃型策略则被超长端拖累,收益下滑至-0.09%;超长债重仓策略平均收益回落 19.2bp,城投、产业及二级超长型策略收益分别为-0.05%、-0.13%和-0.14%。具体来看,二级债久期、永续债久期及二级债子弹型策略累计超额分别达到 8.7bp、7.1bp 和 4.5bp。
聚焦量化信用策略:短端下沉防御失效。信用风格存单重仓组合收益均值下行 5.2bp 至-0.01%;城投重仓组合平均收益环比下降 9.4bp 至-0.04%,本周 1-3 年普信债收益率较快上行,而 4 年左右中高等级品种回撤也不小,城投久期策略收益降至-0.07%;二级资本债重仓组合收益均值降至-0.05%,跌幅约为10.1bp,其中,二级债久期策略回撤可控,混合哑铃型策略则被超长端拖累,收益下滑至-0.09%;超长债重仓策略平均收益回落 19.2bp,城投、产业及二级超长型策略收益分别为-0.05%、-0.13%和-0.14%。具体来看,二级债久期、永续债久期及二级债子弹型策略累计超额分别达到 8.7bp、7.1bp 和 4.5bp。
聚焦量化信用策略:短端下沉防御失效。信用风格存单重仓组合收益均值下行 5.2bp 至-0.01%;城投重仓组合平均收益环比下降 9.4bp 至-0.04%,本周 1-3 年普信债收益率较快上行,而 4 年左右中高等级品种回撤也不小,城投久期策略收益降至-0.07%;二级资本债重仓组合收益均值降至-0.05%,跌幅约为10.1bp,其中,二级债久期策略回撤可控,混合哑铃型策略则被超长端拖累,收益下滑至-0.09%;超长债重仓策略平均收益回落 19.2bp,城投、产业及二级超长型策略收益分别为-0.05%、-0.13%和-0.14%。具体来看,二级债久期、永续债久期及二级债子弹型策略累计超额分别达到 8.7bp、7.1bp 和 4.5bp。核心数据:信用风格存单重仓组合收益均值下行 5.2bp 至-0.01%;城投重仓组合平均收益环比下降 9.4bp 至-0.04%,本周 1-3 年普信债收益率较快上行,而 4 年左右中高等级品种回撤也不小,城投久期策略收益降至-0.07%;二级资本债重仓组合收益均值降至-0.05%,跌幅约为10.1bp,其中,二级债久期策略回撤可控,混合哑铃型策略则被超长端拖累,收益下滑至-0.09%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化信用策略、短端下沉防御失效等议题。