聚焦量化信用策略:超长端策略有效性如何?。信用风格存单重仓组合收益均值下行 1.6bp 至 0.02%;城投重仓组合平均收益小幅降至 0.03%,其中城投久期策略呈现负收益,短债下沉表现依旧疲弱,相比之下,哑铃型策略弹性较强,周度收益达到 0.1%;二级资本债重仓组合收益均值下滑 7.5bp 至 0.01%,各类策略在盈亏平衡线附近徘徊,尤其是3-4 年二级债明显回调,拖累久期策略收益;超长债重仓策略平均收益下跌至 0.05%,与上周基本持平,其中城投、产业及二级超长型策略收益分别达到 0.17%、-0.01%、0.01%。具体来看,永续债久期、券商债下沉及永续债下沉策略累计超额分别达到 4.4bp、2.9bp 和 1.4bp。
聚焦量化信用策略:超长端策略有效性如何?。信用风格存单重仓组合收益均值下行 1.6bp 至 0.02%;城投重仓组合平均收益小幅降至 0.03%,其中城投久期策略呈现负收益,短债下沉表现依旧疲弱,相比之下,哑铃型策略弹性较强,周度收益达到 0.1%;二级资本债重仓组合收益均值下滑 7.5bp 至 0.01%,各类策略在盈亏平衡线附近徘徊,尤其是3-4 年二级债明显回调,拖累久期策略收益;超长债重仓策略平均收益下跌至 0.05%,与上周基本持平,其中城投、产业及二级超长型策略收益分别达到 0.17%、-0.01%、0.01%。具体来看,永续债久期、券商债下沉及永续债下沉策略累计超额分别达到 4.4bp、2.9bp 和 1.4bp。
聚焦量化信用策略:超长端策略有效性如何?。信用风格存单重仓组合收益均值下行 1.6bp 至 0.02%;城投重仓组合平均收益小幅降至 0.03%,其中城投久期策略呈现负收益,短债下沉表现依旧疲弱,相比之下,哑铃型策略弹性较强,周度收益达到 0.1%;二级资本债重仓组合收益均值下滑 7.5bp 至 0.01%,各类策略在盈亏平衡线附近徘徊,尤其是3-4 年二级债明显回调,拖累久期策略收益;超长债重仓策略平均收益下跌至 0.05%,与上周基本持平,其中城投、产业及二级超长型策略收益分别达到 0.17%、-0.01%、0.01%。具体来看,永续债久期、券商债下沉及永续债下沉策略累计超额分别达到 4.4bp、2.9bp 和 1.4bp。核心数据:信用风格存单重仓组合收益均值下行 1.6bp 至 0.02%;城投重仓组合平均收益小幅降至 0.03%,其中城投久期策略呈现负收益,短债下沉表现依旧疲弱,相比之下,哑铃型策略弹性较强,周度收益达到 0.1%;二级资本债重仓组合收益均值下滑 7.5bp 至 0.01%,各类策略在盈亏平衡线附近徘徊,尤其是3-4 年二级债明显回调,拖累久期策略收益。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化信用策略、超长端策略有效性如何?等议题。