水泥行业深度分析：南北分化与供需秘密，2018广发证券研究报告

本报告由广发证券于2018年6月发布，聚焦水泥行业南北分化现象。数据显示，2017-2018年南方水泥企业盈利创新高，而北方企业表现逊色，核心原因在于人口流动导致需求分化及北方错峰生产带来的供给收缩。报告从中长期需求（人口净流入/流出）和中短期供给（错峰停产）两个维度揭示背后逻辑，并预判2018年三季度淡季不淡，推荐关注海螺水泥、华新水泥等南方龙头。适合投资者、行业分析师及水泥企业管理者阅读，助您把握结构性机会。核心数据:2014年水泥总产量创历史新高;2011年行业盈利和ROE达高位;2017-2018年南方水泥企业盈利创新高。

本报告由广发证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 13。

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适合投资者、行业分析师、水泥企业管理者、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、南北分化、供需秘密、广发证券等议题。