聚焦主动型ETF创新产品解读:公募基金改革“棋至中盘”。报告认为这类兼具主动管理超额能力与 ETF 低费率、高透明度的产品,可以被视为介于主动基金与被动 ETF 之间的“第三条道路”,报告预计会对部分场外主动基金形成结构性分流,但不会全面替代场外主动产品。而主动型 ETF 则彻底摆脱了指数束缚,不受成分股限制,仅需满足分散度与流动性、换手率等监管要求,其对标的是自定义的业绩比较基准,因此报告认为其不存在传统意义上的跟踪误差概念。具体来看,主动 ETF 资产管理规模年均增长 65%,从 2020 年的 1220 亿美元增长至 2024 年的 7680 亿美元;同期被动 ETF 规模同样保持增长,年均增速 19%,管理规模由 3.963 万亿美元增至 7.709 万亿美元。
聚焦主动型ETF创新产品解读:公募基金改革“棋至中盘”。报告认为这类兼具主动管理超额能力与 ETF 低费率、高透明度的产品,可以被视为介于主动基金与被动 ETF 之间的“第三条道路”,报告预计会对部分场外主动基金形成结构性分流,但不会全面替代场外主动产品。而主动型 ETF 则彻底摆脱了指数束缚,不受成分股限制,仅需满足分散度与流动性、换手率等监管要求,其对标的是自定义的业绩比较基准,因此报告认为其不存在传统意义上的跟踪误差概念。具体来看,主动 ETF 资产管理规模年均增长 65%,从 2020 年的 1220 亿美元增长至 2024 年的 7680 亿美元;同期被动 ETF 规模同样保持增长,年均增速 19%,管理规模由 3.963 万亿美元增至 7.709 万亿美元。
聚焦主动型ETF创新产品解读:公募基金改革“棋至中盘”。报告认为这类兼具主动管理超额能力与 ETF 低费率、高透明度的产品,可以被视为介于主动基金与被动 ETF 之间的“第三条道路”,报告预计会对部分场外主动基金形成结构性分流,但不会全面替代场外主动产品。而主动型 ETF 则彻底摆脱了指数束缚,不受成分股限制,仅需满足分散度与流动性、换手率等监管要求,其对标的是自定义的业绩比较基准,因此报告认为其不存在传统意义上的跟踪误差概念。具体来看,主动 ETF 资产管理规模年均增长 65%,从 2020 年的 1220 亿美元增长至 2024 年的 7680 亿美元;同期被动 ETF 规模同样保持增长,年均增速 19%,管理规模由 3.963 万亿美元增至 7.709 万亿美元。核心数据:具体来看,主动 ETF 资产管理规模年均增长 65%,从 2020 年的 1220 亿美元增长至 2024 年的 7680 亿美元;同期被动 ETF 规模同样保持增长,年均增速 19%,管理规模由 3.963 万亿美元增至 7.709 万亿美元;据 Wind 数据,截至 6月 18 日,我国 ETF 市场规模达到 4.76 万亿元,2025 年底曾一度超过 6 万亿元,品类覆盖广泛,ETF 管理人 58 家,呈现百花齐放的发展态势。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了ETF、公募、基金、监管等议题。