聚焦智立方(301312)捕捉光芯片机遇,国产替代+AI算力驱动向高端装备平台跃迁。收入端,营收 23-24 年明显增长,从 2023 年 4.274 亿元起步,2024 年达至 5.546 亿元,同比增长29.77%,2025 年实现营收 6.065 亿元,同比增长 9.36%,营收能力持续提升。销售毛利率呈调整态势,但近 4 年平均毛利率仍位于 30%以上,具备高附加值成长潜力的半导体及光通信配套设备已成为公司跨赛道发展的第二增长曲线,核心产品在市场竞争中有望维持着稳定的溢价空间,盈利能力或将结构性提升;2025 年公司归母净利润达 7538 万元,同比大幅增长,盈利效率得到一定修复;销售净利率虽历经起伏,于 2025 年回升至 12.23%,公司通过优化运营管理、控制期间费用,切实将毛利转化为更高效的盈利成果。
聚焦智立方(301312)捕捉光芯片机遇,国产替代+AI算力驱动向高端装备平台跃迁。收入端,营收 23-24 年明显增长,从 2023 年 4.274 亿元起步,2024 年达至 5.546 亿元,同比增长29.77%,2025 年实现营收 6.065 亿元,同比增长 9.36%,营收能力持续提升。销售毛利率呈调整态势,但近 4 年平均毛利率仍位于 30%以上,具备高附加值成长潜力的半导体及光通信配套设备已成为公司跨赛道发展的第二增长曲线,核心产品在市场竞争中有望维持着稳定的溢价空间,盈利能力或将结构性提升;2025 年公司归母净利润达 7538 万元,同比大幅增长,盈利效率得到一定修复;销售净利率虽历经起伏,于 2025 年回升至 12.23%,公司通过优化运营管理、控制期间费用,切实将毛利转化为更高效的盈利成果。
聚焦智立方(301312)捕捉光芯片机遇,国产替代+AI算力驱动向高端装备平台跃迁。收入端,营收 23-24 年明显增长,从 2023 年 4.274 亿元起步,2024 年达至 5.546 亿元,同比增长29.77%,2025 年实现营收 6.065 亿元,同比增长 9.36%,营收能力持续提升。销售毛利率呈调整态势,但近 4 年平均毛利率仍位于 30%以上,具备高附加值成长潜力的半导体及光通信配套设备已成为公司跨赛道发展的第二增长曲线,核心产品在市场竞争中有望维持着稳定的溢价空间,盈利能力或将结构性提升;2025 年公司归母净利润达 7538 万元,同比大幅增长,盈利效率得到一定修复;销售净利率虽历经起伏,于 2025 年回升至 12.23%,公司通过优化运营管理、控制期间费用,切实将毛利转化为更高效的盈利成果。核心数据:收入端,营收 23-24 年明显增长,从 2023 年 4.274 亿元起步,2024 年达至 5.546 亿元,同比增长29.77%,2025 年实现营收 6.065 亿元,同比增长 9.36%,营收能力持续提升;销售毛利率呈调整态势,但近 4 年平均毛利率仍位于 30%以上,具备高附加值成长潜力的半导体及光通信配套设备已成为公司跨赛道发展的第二增长曲线,核心产品在市场竞争中有望维持着稳定的溢价空间,盈利能力或将结构性提升;2025 年公司归母净利润达 7538 万元,同比大幅增长,盈利效率得到一定修复。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、算力、芯片、供应链等议题。