聚焦流动性跟踪:大行“缺负债”的影响。报告认为,上述差异的背后,可能源于银行负债端的结构变化:总量维度,大型银行存贷差增长放缓,中小型银行存贷差增幅依然相对陡峭,2026/6,大型银行、中小型银行存贷差的环比增速分别为 1.2%、3.8%。那么,上述银行负债端的结构性变化会对资金面构成压力吗?报告认为,短期内压力或相对可控,央行精准呵护将形成对冲,构成资金平稳的基础,7月政府债供给高峰也已过去。拉长时间维度,报告认为需要进一步关注大行负债端结构的变化,8 月也即将迎来政府债供给高峰,届时若大行稳定负债尚未有效修复,供给压力或将从资金面和承接能力两个维度对债市形成考验。
聚焦流动性跟踪:大行“缺负债”的影响。报告认为,上述差异的背后,可能源于银行负债端的结构变化:总量维度,大型银行存贷差增长放缓,中小型银行存贷差增幅依然相对陡峭,2026/6,大型银行、中小型银行存贷差的环比增速分别为 1.2%、3.8%。那么,上述银行负债端的结构性变化会对资金面构成压力吗?报告认为,短期内压力或相对可控,央行精准呵护将形成对冲,构成资金平稳的基础,7月政府债供给高峰也已过去。拉长时间维度,报告认为需要进一步关注大行负债端结构的变化,8 月也即将迎来政府债供给高峰,届时若大行稳定负债尚未有效修复,供给压力或将从资金面和承接能力两个维度对债市形成考验。
聚焦流动性跟踪:大行“缺负债”的影响。报告认为,上述差异的背后,可能源于银行负债端的结构变化:总量维度,大型银行存贷差增长放缓,中小型银行存贷差增幅依然相对陡峭,2026/6,大型银行、中小型银行存贷差的环比增速分别为 1.2%、3.8%。那么,上述银行负债端的结构性变化会对资金面构成压力吗?报告认为,短期内压力或相对可控,央行精准呵护将形成对冲,构成资金平稳的基础,7月政府债供给高峰也已过去。拉长时间维度,报告认为需要进一步关注大行负债端结构的变化,8 月也即将迎来政府债供给高峰,届时若大行稳定负债尚未有效修复,供给压力或将从资金面和承接能力两个维度对债市形成考验。核心数据:报告认为,上述差异的背后,可能源于银行负债端的结构变化:总量维度,大型银行存贷差增长放缓,中小型银行存贷差增幅依然相对陡峭,2026/6,大型银行、中小型银行存贷差的环比增速分别为 1.2%、3.8%;二是北交所打新缴款,7 月以来,冻结资金规模频繁破万亿元,当日千岸科技冻结资金规模达到约 1.1 万亿元。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、流动性跟踪、大行“缺负债”的影响等议题。