聚焦K型分化寻新机,景气扩散拓新局——A股市场2026年中期策略报告。下半年,预计基本面“K”型分化延续,海外流动性虽有不确定性,但国内政策有呵护、市场增量资金可期,市场风偏在大国友好外交支撑下也有望维持顺风,有望共同支撑权益市场向上,景气溢价有望继续扩散。结构上关注:一是AI产业链,仍是绝对高景气方向,重点关注PEG估值合理、供需缺口支撑景气向上的细分环节(光模块/存储/PCB/半导体设备材料等);二是先进制造,有望继续受益于外需韧性+AI景气外溢,关注出海制造(储能/电池/船舶等)、AI上游设备(专用设备/自动化设备等);三是上游周期,关注供需逻辑坚实的细分(工业有色/稀有金属/化工等)、能源安全逻辑(煤炭/电力等);此外,红利资产仍具配置价值(非银等)。
聚焦K型分化寻新机,景气扩散拓新局——A股市场2026年中期策略报告。下半年,预计基本面“K”型分化延续,海外流动性虽有不确定性,但国内政策有呵护、市场增量资金可期,市场风偏在大国友好外交支撑下也有望维持顺风,有望共同支撑权益市场向上,景气溢价有望继续扩散。结构上关注:一是AI产业链,仍是绝对高景气方向,重点关注PEG估值合理、供需缺口支撑景气向上的细分环节(光模块/存储/PCB/半导体设备材料等);二是先进制造,有望继续受益于外需韧性+AI景气外溢,关注出海制造(储能/电池/船舶等)、AI上游设备(专用设备/自动化设备等);三是上游周期,关注供需逻辑坚实的细分(工业有色/稀有金属/化工等)、能源安全逻辑(煤炭/电力等);此外,红利资产仍具配置价值(非银等)。
聚焦K型分化寻新机,景气扩散拓新局——A股市场2026年中期策略报告。下半年,预计基本面“K”型分化延续,海外流动性虽有不确定性,但国内政策有呵护、市场增量资金可期,市场风偏在大国友好外交支撑下也有望维持顺风,有望共同支撑权益市场向上,景气溢价有望继续扩散。结构上关注:一是AI产业链,仍是绝对高景气方向,重点关注PEG估值合理、供需缺口支撑景气向上的细分环节(光模块/存储/PCB/半导体设备材料等);二是先进制造,有望继续受益于外需韧性+AI景气外溢,关注出海制造(储能/电池/船舶等)、AI上游设备(专用设备/自动化设备等);三是上游周期,关注供需逻辑坚实的细分(工业有色/稀有金属/化工等)、能源安全逻辑(煤炭/电力等);此外,红利资产仍具配置价值(非银等)。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、股市等议题。