聚焦2026年中期大类资产展望:共识与稀缺。Bhansali et al.(2025)显示 1999 年 1 月-2025 年 8 月期间"美股+趋势跟踪"年化 CAGR 约 7.27%,夏普约 0.54;"股债风险平价"年化 CAGR 约 8.46%,夏普约 0.56;而"股债风险平价+趋势跟踪(CTA)"年化 CAGR 约 9.49%,夏普约 0.63。报告预计 Q2-Q4 实际增速为 4.3%、4.6%、4.8%(全年中枢为 4.7%),名义增速为 6.1%、6.1%、6.0%(全年中枢为 5.8%),即国内“通胀-增长”剪刀差将会初步见顶,增长复苏逐步追赶上价格回升的斜率。
聚焦2026年中期大类资产展望:共识与稀缺。Bhansali et al.(2025)显示 1999 年 1 月-2025 年 8 月期间"美股+趋势跟踪"年化 CAGR 约 7.27%,夏普约 0.54;"股债风险平价"年化 CAGR 约 8.46%,夏普约 0.56;而"股债风险平价+趋势跟踪(CTA)"年化 CAGR 约 9.49%,夏普约 0.63。报告预计 Q2-Q4 实际增速为 4.3%、4.6%、4.8%(全年中枢为 4.7%),名义增速为 6.1%、6.1%、6.0%(全年中枢为 5.8%),即国内“通胀-增长”剪刀差将会初步见顶,增长复苏逐步追赶上价格回升的斜率。
聚焦2026年中期大类资产展望:共识与稀缺。Bhansali et al.(2025)显示 1999 年 1 月-2025 年 8 月期间"美股+趋势跟踪"年化 CAGR 约 7.27%,夏普约 0.54;"股债风险平价"年化 CAGR 约 8.46%,夏普约 0.56;而"股债风险平价+趋势跟踪(CTA)"年化 CAGR 约 9.49%,夏普约 0.63。报告预计 Q2-Q4 实际增速为 4.3%、4.6%、4.8%(全年中枢为 4.7%),名义增速为 6.1%、6.1%、6.0%(全年中枢为 5.8%),即国内“通胀-增长”剪刀差将会初步见顶,增长复苏逐步追赶上价格回升的斜率。核心数据:Bhansali et al.(2025)显示 1999 年 1 月-2025 年 8 月期间"美股+趋势跟踪"年化 CAGR 约 7.27%,夏普约 0.54;"股债风险平价"年化 CAGR 约 8.46%,夏普约 0.56;而"股债风险平价+趋势跟踪(CTA)"年化 CAGR 约 9.49%,夏普约 0.63。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了2026年中期大类资产展望、共识与稀缺等议题。