聚焦互联网传媒行业:腾讯混元Hy3正式发布,OpenAI推出GPT-5.6系列模型。报告认为,长期如果 GEM 广告走向“结果导向”增长逻辑,广告商的技术能力优势将被放大,建议关注易点天下、钛动科技等效果广告服务商;程序化广告推荐关注汇量科技,公司治理及股权问题改善,26Q4 有望见证 IAP 带来的业绩弹性。AI:持续看好 AI 发展带来的产业需求加速,当前重点关注在 Agent 领域有所突破的腾讯;建议围绕自研模型+算力+云生态的垂直整合进行标的选择,关注阿里巴巴、谷歌、微软;多模态应用场景建议关注快手、美图公司;IP+AI 视频建议关注华策影视、阅文集团、中文在线、上海电影、掌阅科技;AI 营销关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、钛动科技(拟上市);AI 陪伴社交关注恺英网。
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本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了OpenAI、传媒、互联网传媒行业、5.6系列模型等议题。