聚焦成都银行(601838)高管落定稳经营,中期分红提股息。(2)银行业竞争环境温和:2025 年成都银行占当地市占率高达 8.6%,成都银行 2020 年之前独享成都国资委资源,是成都市乃至四川省最具竞争力地方法人银行,有望最大程度享受区域经济发展红利。报告预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 8.8%/8.6%,EPS 分别为 3.41/3.70 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.29X/4.87X,对应 26/27 年 PB 分别为 0.77X/0.69X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产 1.0 倍 PB,对应合理价值21.70 元/股,维持“买入”评级。
聚焦成都银行(601838)高管落定稳经营,中期分红提股息。(2)银行业竞争环境温和:2025 年成都银行占当地市占率高达 8.6%,成都银行 2020 年之前独享成都国资委资源,是成都市乃至四川省最具竞争力地方法人银行,有望最大程度享受区域经济发展红利。报告预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 8.8%/8.6%,EPS 分别为 3.41/3.70 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.29X/4.87X,对应 26/27 年 PB 分别为 0.77X/0.69X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产 1.0 倍 PB,对应合理价值21.70 元/股,维持“买入”评级。
聚焦成都银行(601838)高管落定稳经营,中期分红提股息。(2)银行业竞争环境温和:2025 年成都银行占当地市占率高达 8.6%,成都银行 2020 年之前独享成都国资委资源,是成都市乃至四川省最具竞争力地方法人银行,有望最大程度享受区域经济发展红利。报告预计公司 26/27 年归母净利润增速分别为 8.8%/8.6%,EPS 分别为 3.41/3.70 元/股,当前股价对应 26/27 年 PE 分别为 5.29X/4.87X,对应 26/27 年 PB 分别为 0.77X/0.69X,综合考虑公司历史 PB(LF)估值中枢和基本面情况,给予公司最新财报每股净资产 1.0 倍 PB,对应合理价值21.70 元/股,维持“买入”评级。核心数据:(2)银行业竞争环境温和:2025 年成都银行占当地市占率高达 8.6%,成都银行 2020 年之前独享成都国资委资源,是成都市乃至四川省最具竞争力地方法人银行,有望最大程度享受区域经济发展红利;(2)对公基建特色突出:国资委背景+国有行出身的管理团队,成都银行市政类项目资源丰富,25A广义对公基建贷款占比 53.3%、居城商行第一;(3)负债端成本优势显著:对公付息率低于同业,25A 较城商行整体低 2bp,主因在于对公活期占比较高。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了股息、银行、十五五、规划等议题。