聚焦技势解构系列之三:技术拐点临近,政治局会议后何去何从。TL 合约自 4 月突破“W 底”后,进入上升三角形收敛形态,当前价格已运行至形态尖端,预计 7 月底前将选择方向,且震荡时间越久,突破后波动越大。然而,看涨面临制约:1.央行“合意区间”约束,10 年期国债利率触及 1.7%附近下行阻力强;2.30 年期国债面临“配置盘缺位”,保险机构配置力度下降,而交易盘久期已处高位,利率有效突破仍待增量驱动。我们分三种情形进行技术面推演:1.基准情形(概率最高):会议不超预期,资金面季节性转松,10 债与 30 债利率预期较难大幅突破阻力位(10 年 1.7%;30 年 2.2%),预期低点或下探至 1.69%和 2.18%,T 合约有望反弹至109.5,TL 合约关注 115。
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本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了政治、债市、利率、政策等议题。