聚焦渝农商行(601077)利润增速环比回升,资产质量延续改善。结构上,预计对公零售贷款资产质量分化延续,25 年末对公贷款不良率 0.55%,同比-49bp;而零售不良率 2.07%,同比+46bp,其中 25 年末个人贷款占总贷款 37.8%,零售不良贷款占总不良贷款 72.4%;测算 26Q1 不良净新生成率 0.33%,同比+20bp,预计零售风险暴露仍在过程中,26H1 不良率下降主要贡献可能仍在对公。26H1 营收同比增长 7.81%,增速同比+7.35pct,预计主要是息差收窄压力大幅缓解以及低基数下中收增速明显反弹;26H1 归母净利润同比增长 6.09%,增速同比+1.46pct,单季度看 Q2 归母利润同比增长 7.06%,环比继续走扩 1.99pct。
聚焦渝农商行(601077)利润增速环比回升,资产质量延续改善。结构上,预计对公零售贷款资产质量分化延续,25 年末对公贷款不良率 0.55%,同比-49bp;而零售不良率 2.07%,同比+46bp,其中 25 年末个人贷款占总贷款 37.8%,零售不良贷款占总不良贷款 72.4%;测算 26Q1 不良净新生成率 0.33%,同比+20bp,预计零售风险暴露仍在过程中,26H1 不良率下降主要贡献可能仍在对公。26H1 营收同比增长 7.81%,增速同比+7.35pct,预计主要是息差收窄压力大幅缓解以及低基数下中收增速明显反弹;26H1 归母净利润同比增长 6.09%,增速同比+1.46pct,单季度看 Q2 归母利润同比增长 7.06%,环比继续走扩 1.99pct。
聚焦渝农商行(601077)利润增速环比回升,资产质量延续改善。结构上,预计对公零售贷款资产质量分化延续,25 年末对公贷款不良率 0.55%,同比-49bp;而零售不良率 2.07%,同比+46bp,其中 25 年末个人贷款占总贷款 37.8%,零售不良贷款占总不良贷款 72.4%;测算 26Q1 不良净新生成率 0.33%,同比+20bp,预计零售风险暴露仍在过程中,26H1 不良率下降主要贡献可能仍在对公。26H1 营收同比增长 7.81%,增速同比+7.35pct,预计主要是息差收窄压力大幅缓解以及低基数下中收增速明显反弹;26H1 归母净利润同比增长 6.09%,增速同比+1.46pct,单季度看 Q2 归母利润同比增长 7.06%,环比继续走扩 1.99pct。核心数据:结构上,预计对公零售贷款资产质量分化延续,25 年末对公贷款不良率 0.55%,同比-49bp;而零售不良率 2.07%,同比+46bp,其中 25 年末个人贷款占总贷款 37.8%,零售不良贷款占总不良贷款 72.4%;测算 26Q1 不良净新生成率 0.33%,同比+20bp,预计零售风险暴露仍在过程中,26H1 不良率下降主要贡献可能仍在对公。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了渝农商行等议题。