聚焦腾讯控股(00700.HK)从混元到生态,WorkBuddy卡位AI智能体入口。WorkBuddy 精准切入高频刚需的效率办公场景,用户规模和使用量正快速提升,是国内最有望对标OpenAI Codex 的效率办公智能体。商业化通过高价值场景切入,以订阅模式实现高复购变现,并与腾讯云生态形成强协同,有望开启第二增长曲线。我们维持前次业绩预测不变,预计 26-27 年收入达到 8255 亿元/9042 亿元,同比增长 9.8%/9.5%;AI 资本开支加大在下半年推动研发成本的提升,或拖累短期经营利润增速,预计 26-27 年经调整净利润为 2679 亿元和 2817 亿元,同比增长 3.2%和 5.2%。
聚焦腾讯控股(00700.HK)从混元到生态,WorkBuddy卡位AI智能体入口。WorkBuddy 精准切入高频刚需的效率办公场景,用户规模和使用量正快速提升,是国内最有望对标OpenAI Codex 的效率办公智能体。商业化通过高价值场景切入,以订阅模式实现高复购变现,并与腾讯云生态形成强协同,有望开启第二增长曲线。我们维持前次业绩预测不变,预计 26-27 年收入达到 8255 亿元/9042 亿元,同比增长 9.8%/9.5%;AI 资本开支加大在下半年推动研发成本的提升,或拖累短期经营利润增速,预计 26-27 年经调整净利润为 2679 亿元和 2817 亿元,同比增长 3.2%和 5.2%。
聚焦腾讯控股(00700.HK)从混元到生态,WorkBuddy卡位AI智能体入口。WorkBuddy 精准切入高频刚需的效率办公场景,用户规模和使用量正快速提升,是国内最有望对标OpenAI Codex 的效率办公智能体。商业化通过高价值场景切入,以订阅模式实现高复购变现,并与腾讯云生态形成强协同,有望开启第二增长曲线。我们维持前次业绩预测不变,预计 26-27 年收入达到 8255 亿元/9042 亿元,同比增长 9.8%/9.5%;AI 资本开支加大在下半年推动研发成本的提升,或拖累短期经营利润增速,预计 26-27 年经调整净利润为 2679 亿元和 2817 亿元,同比增长 3.2%和 5.2%。核心数据:我们维持前次业绩预测不变,预计 26-27 年收入达到 8255 亿元/9042 亿元,同比增长 9.8%/9.5%;AI 资本开支加大在下半年推动研发成本的提升,或拖累短期经营利润增速,预计 26-27 年经调整净利润为 2679 亿元和 2817 亿元,同比增长 3.2%和 5.2%。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了智能体、AI、生态、商业化等议题。