聚焦菜百股份(605599)老字号口碑护航,区域龙头加码全国化进程。公司坚持全直营模式,聚焦京津冀一体化、持续辐射重点城市,年均保持较为稳健的净开店态势,门店落位核心商圈优质网点,平均店效领先同业。盈利预测与投资建议:预计公司 26-28 年收入分别为 374/430/483 亿元,归母净利润 13/15/17 亿元。公司线下直营稳健拓店,叠加线上渠道快速成长,全国化拓展可期,参考可比公司给予公司 26年 11 倍 PE,合理价值 18.55 元/股,首次覆盖给予“买入”评级。
聚焦菜百股份(605599)老字号口碑护航,区域龙头加码全国化进程。公司坚持全直营模式,聚焦京津冀一体化、持续辐射重点城市,年均保持较为稳健的净开店态势,门店落位核心商圈优质网点,平均店效领先同业。盈利预测与投资建议:预计公司 26-28 年收入分别为 374/430/483 亿元,归母净利润 13/15/17 亿元。公司线下直营稳健拓店,叠加线上渠道快速成长,全国化拓展可期,参考可比公司给予公司 26年 11 倍 PE,合理价值 18.55 元/股,首次覆盖给予“买入”评级。
聚焦菜百股份(605599)老字号口碑护航,区域龙头加码全国化进程。公司坚持全直营模式,聚焦京津冀一体化、持续辐射重点城市,年均保持较为稳健的净开店态势,门店落位核心商圈优质网点,平均店效领先同业。盈利预测与投资建议:预计公司 26-28 年收入分别为 374/430/483 亿元,归母净利润 13/15/17 亿元。公司线下直营稳健拓店,叠加线上渠道快速成长,全国化拓展可期,参考可比公司给予公司 26年 11 倍 PE,合理价值 18.55 元/股,首次覆盖给予“买入”评级。核心数据:盈利预测与投资建议:预计公司 26-28 年收入分别为 374/430/483 亿元,归母净利润 13/15/17 亿元。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了黄金珠宝、消费、金价、菜百股份等议题。