聚焦赎回风险指数:构建思路&未来预判。6 月以来光纤、半导体等科技成长赛道受产业景气与政策利好驱动反复活跃,推动权益市场呈现震荡回升态势,股债跷跷板效应对债市形成扰动。纯债基金较大规模赎回主要出现在 9 日、10 日、12 日和 15 日,基金对债券净卖出则始于 8 日至 12 日,持续 6 个交易日。去年 1 季度赎回风险从 1 月份持续到 3 月中,其本质是央行的持续流动性收紧;去年 3 季度赎回风险从 7 月初演绎到了 9 月底,核心是反内卷政策持续推进带来的股债翘板效应。
聚焦赎回风险指数:构建思路&未来预判。6 月以来光纤、半导体等科技成长赛道受产业景气与政策利好驱动反复活跃,推动权益市场呈现震荡回升态势,股债跷跷板效应对债市形成扰动。纯债基金较大规模赎回主要出现在 9 日、10 日、12 日和 15 日,基金对债券净卖出则始于 8 日至 12 日,持续 6 个交易日。去年 1 季度赎回风险从 1 月份持续到 3 月中,其本质是央行的持续流动性收紧;去年 3 季度赎回风险从 7 月初演绎到了 9 月底,核心是反内卷政策持续推进带来的股债翘板效应。
聚焦赎回风险指数:构建思路&未来预判。6 月以来光纤、半导体等科技成长赛道受产业景气与政策利好驱动反复活跃,推动权益市场呈现震荡回升态势,股债跷跷板效应对债市形成扰动。纯债基金较大规模赎回主要出现在 9 日、10 日、12 日和 15 日,基金对债券净卖出则始于 8 日至 12 日,持续 6 个交易日。去年 1 季度赎回风险从 1 月份持续到 3 月中,其本质是央行的持续流动性收紧;去年 3 季度赎回风险从 7 月初演绎到了 9 月底,核心是反内卷政策持续推进带来的股债翘板效应。核心数据:纯债基金较大规模赎回主要出现在 9 日、10 日、12 日和 15 日,基金对债券净卖出则始于 8 日至 12 日,持续 6 个交易日;6 月 3 日起,连续 7日二永债持续高估值成交在 0.17-2.35bp 水平,反映出机构被动卖盘增加;本轮基金平均最大净值回撤 0.16%,远低于历史大级别赎回。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了赎回风险指数、构建思路&未来预判等议题。