聚焦宏观经济专题:美联储5大工作组改革或致2026年难加息。报告认为,在美联储的制度设计下,由于重大决策均需 FOMC 委员投票决定,美联储主席的权力行使主要依靠“软实力”,新主席需要时间来形成权威,进而贯彻自身的政策主张。报告认为从生产率提升的角度看,格林斯潘在 1990 年代经历的环境与当下相比确有不少相似之处,但对美联储的货币政策决策影响或相对有限。对通胀框架进行审视,报告认为一则当前全球经济似乎从“三低”转向“三高”,确有必要对通胀驱动因素进行研究;二则美联储不同官员对通胀指标的解读存在不同观点,需要统一思想与分析框架。
聚焦宏观经济专题:美联储5大工作组改革或致2026年难加息。报告认为,在美联储的制度设计下,由于重大决策均需 FOMC 委员投票决定,美联储主席的权力行使主要依靠“软实力”,新主席需要时间来形成权威,进而贯彻自身的政策主张。报告认为从生产率提升的角度看,格林斯潘在 1990 年代经历的环境与当下相比确有不少相似之处,但对美联储的货币政策决策影响或相对有限。对通胀框架进行审视,报告认为一则当前全球经济似乎从“三低”转向“三高”,确有必要对通胀驱动因素进行研究;二则美联储不同官员对通胀指标的解读存在不同观点,需要统一思想与分析框架。
聚焦宏观经济专题:美联储5大工作组改革或致2026年难加息。报告认为,在美联储的制度设计下,由于重大决策均需 FOMC 委员投票决定,美联储主席的权力行使主要依靠“软实力”,新主席需要时间来形成权威,进而贯彻自身的政策主张。报告认为从生产率提升的角度看,格林斯潘在 1990 年代经历的环境与当下相比确有不少相似之处,但对美联储的货币政策决策影响或相对有限。对通胀框架进行审视,报告认为一则当前全球经济似乎从“三低”转向“三高”,确有必要对通胀驱动因素进行研究;二则美联储不同官员对通胀指标的解读存在不同观点,需要统一思想与分析框架。核心数据:通胀框架与数据来源再审视:弥补现有框架弱点,但相关讨论早已存在1. 美联储现有的通胀框架将 2%的 PCE 同比增速作为通胀稳定的目标,且已经被市场所熟悉。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、经济、货币政策、就业等议题。