聚焦恒铭达(002947)公司首次覆盖报告:精密制造主业稳固,AI算力多点布局打造新增长极。报告认为,未来依托在消费电子大客户的稳固基本盘,以及服务器精密结构件及液冷散热零组件的深化布局,并通过参股远山新材料切入氮化镓产业链及 AI 服务器电源赛道,公司有望打开长期增长空间。报告预计公司 2026/2027/2028 年归母净利润为 7.25 亿元/9.31 亿元/11.94 亿元,EPS 为 2.83 元/3.63 元/4.66 元,当前股价对应 PE 为 26.3 倍/20.4 倍/15.9 倍。随着产品结构优化与产能逐渐落地,公司 2025 年实现营收 28.58 亿元(同比+14.9%),归母净利润达 5.32亿元(同比+16.4%),整体盈利能力稳健向好。
聚焦恒铭达(002947)公司首次覆盖报告:精密制造主业稳固,AI算力多点布局打造新增长极。报告认为,未来依托在消费电子大客户的稳固基本盘,以及服务器精密结构件及液冷散热零组件的深化布局,并通过参股远山新材料切入氮化镓产业链及 AI 服务器电源赛道,公司有望打开长期增长空间。报告预计公司 2026/2027/2028 年归母净利润为 7.25 亿元/9.31 亿元/11.94 亿元,EPS 为 2.83 元/3.63 元/4.66 元,当前股价对应 PE 为 26.3 倍/20.4 倍/15.9 倍。随着产品结构优化与产能逐渐落地,公司 2025 年实现营收 28.58 亿元(同比+14.9%),归母净利润达 5.32亿元(同比+16.4%),整体盈利能力稳健向好。
聚焦恒铭达(002947)公司首次覆盖报告:精密制造主业稳固,AI算力多点布局打造新增长极。报告认为,未来依托在消费电子大客户的稳固基本盘,以及服务器精密结构件及液冷散热零组件的深化布局,并通过参股远山新材料切入氮化镓产业链及 AI 服务器电源赛道,公司有望打开长期增长空间。报告预计公司 2026/2027/2028 年归母净利润为 7.25 亿元/9.31 亿元/11.94 亿元,EPS 为 2.83 元/3.63 元/4.66 元,当前股价对应 PE 为 26.3 倍/20.4 倍/15.9 倍。随着产品结构优化与产能逐渐落地,公司 2025 年实现营收 28.58 亿元(同比+14.9%),归母净利润达 5.32亿元(同比+16.4%),整体盈利能力稳健向好。核心数据:报告预计公司 2026/2027/2028 年归母净利润为 7.25 亿元/9.31 亿元/11.94 亿元,EPS 为 2.83 元/3.63 元/4.66 元,当前股价对应 PE 为 26.3 倍/20.4 倍/15.9 倍;随着产品结构优化与产能逐渐落地,公司 2025 年实现营收 28.58 亿元(同比+14.9%),归母净利润达 5.32亿元(同比+16.4%),整体盈利能力稳健向好。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了精密制造、AI、算力、消费电子等议题。