聚焦苏州高新(600736)公司首次覆盖报告:产城为基、投资为翼,硬科技布局步入集中收获期。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 2.0、2.6、3.0 亿元,对应 EPS 为 0.17、0.22、0.26元,当前股价对应 PE 为 34.5、26.5、23.2 倍,随着产业投资进入收获期、新业务板块逐步放量,盈利结构有望边际改善,首次覆盖,给予“买入”评级。公司投资业务为战略投资+产业投资+定增投资的立体化投资版图,截至 2025 年末,存量投资项目累计出资金额近 60 亿元,其中战略投资标的包括杭州银行、江苏国信、东方创业、中新集团等,产业投资重点投向硬科技领域,自营及直接参股基金共 12 只,累计撬动基金规模超百亿元,2025 年公司实现投资净收益 8.5 亿元,同比+171%。
聚焦苏州高新(600736)公司首次覆盖报告:产城为基、投资为翼,硬科技布局步入集中收获期。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 2.0、2.6、3.0 亿元,对应 EPS 为 0.17、0.22、0.26元,当前股价对应 PE 为 34.5、26.5、23.2 倍,随着产业投资进入收获期、新业务板块逐步放量,盈利结构有望边际改善,首次覆盖,给予“买入”评级。公司投资业务为战略投资+产业投资+定增投资的立体化投资版图,截至 2025 年末,存量投资项目累计出资金额近 60 亿元,其中战略投资标的包括杭州银行、江苏国信、东方创业、中新集团等,产业投资重点投向硬科技领域,自营及直接参股基金共 12 只,累计撬动基金规模超百亿元,2025 年公司实现投资净收益 8.5 亿元,同比+171%。
聚焦苏州高新(600736)公司首次覆盖报告:产城为基、投资为翼,硬科技布局步入集中收获期。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 2.0、2.6、3.0 亿元,对应 EPS 为 0.17、0.22、0.26元,当前股价对应 PE 为 34.5、26.5、23.2 倍,随着产业投资进入收获期、新业务板块逐步放量,盈利结构有望边际改善,首次覆盖,给予“买入”评级。公司投资业务为战略投资+产业投资+定增投资的立体化投资版图,截至 2025 年末,存量投资项目累计出资金额近 60 亿元,其中战略投资标的包括杭州银行、江苏国信、东方创业、中新集团等,产业投资重点投向硬科技领域,自营及直接参股基金共 12 只,累计撬动基金规模超百亿元,2025 年公司实现投资净收益 8.5 亿元,同比+171%。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 2.0、2.6、3.0 亿元,对应 EPS 为 0.17、0.22、0.26元,当前股价对应 PE 为 34.5、26.5、23.2 倍,随着产业投资进入收获期、新业务板块逐步放量,盈利结构有望边际改善,首次覆盖,给予“买入”评级;公司投资业务为战略投资+产业投资+定增投资的立体化投资版图,截至 2025 年末,存量投资项目累计出资金额近 60 亿元,其中战略投资标的包括杭州银行、江苏国信、东方创业、中新集团等,产业投资重点投向硬科技领域,自营及直接参股基金共 12 只,累计撬动基金规模超百亿元,2025 年公司实现投资净收益 8.5 亿元,同比+171%;2025 年收入 43.81 亿元,占总营收约80%,但毛利率仅 8.84%,同比下降 5.83 个百分点。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了运营商、环保、苏州高新、公司首次覆盖报告等议题。