2018年5月CPI与PPI数据点评：通胀压力可控，CPI平稳PPI冲高｜民生证券

报告摘要

2018年5月CPI同比仅涨1.8%，PPI却冲高至4.1%——通胀压力整体可控，但结构分化明显。本报告深度剖析CPI食品项（猪肉拖累、鲜菜蛋类拉动）与非食品项（原油传导、医疗居住支撑），预判6月CPI小幅回升、PPI三季度回落。适合固收投资者、宏观经济研究员及政策制定者把握短期通胀节奏与货币政策空间。

📋 核心要点(部分)

1. CPI同环比平稳
2. 食品项拖累
3. 非食品项支撑
4. PPI同比加速上涨
5. 三季度调整预期
6. 风险提示