聚焦家电行业2026中期策略报告:科技成长共振,红利资产托底。截至 6 月 30 日,家电板块涨跌幅+4%,全行业排名第 16 名,我们总结主要因素来源于成长风格偏好(TMT 交易占比提升)、内销国补刺激退坡(2025 年 618 后部分地区补贴资金额度短缺)、海外美伊战争发动(大宗原材料价格上涨)多重因子共振。户储方面,欧洲阳台储能在英国放开安装限制、荷兰净计量政策退出带动下,需求呈现爆发,霍尔木兹海峡牵动欧洲家庭能源账单,阳台储能潜力有望加速释放。围绕中报超预期方向,报告建议重视显示领域 TCL 电子、海信视像,上游面板/玻璃基载板京东方、TCL科技,卡位 AI 先进封装技术前沿。
聚焦家电行业2026中期策略报告:科技成长共振,红利资产托底。截至 6 月 30 日,家电板块涨跌幅+4%,全行业排名第 16 名,我们总结主要因素来源于成长风格偏好(TMT 交易占比提升)、内销国补刺激退坡(2025 年 618 后部分地区补贴资金额度短缺)、海外美伊战争发动(大宗原材料价格上涨)多重因子共振。户储方面,欧洲阳台储能在英国放开安装限制、荷兰净计量政策退出带动下,需求呈现爆发,霍尔木兹海峡牵动欧洲家庭能源账单,阳台储能潜力有望加速释放。围绕中报超预期方向,报告建议重视显示领域 TCL 电子、海信视像,上游面板/玻璃基载板京东方、TCL科技,卡位 AI 先进封装技术前沿。
聚焦家电行业2026中期策略报告:科技成长共振,红利资产托底。截至 6 月 30 日,家电板块涨跌幅+4%,全行业排名第 16 名,我们总结主要因素来源于成长风格偏好(TMT 交易占比提升)、内销国补刺激退坡(2025 年 618 后部分地区补贴资金额度短缺)、海外美伊战争发动(大宗原材料价格上涨)多重因子共振。户储方面,欧洲阳台储能在英国放开安装限制、荷兰净计量政策退出带动下,需求呈现爆发,霍尔木兹海峡牵动欧洲家庭能源账单,阳台储能潜力有望加速释放。围绕中报超预期方向,报告建议重视显示领域 TCL 电子、海信视像,上游面板/玻璃基载板京东方、TCL科技,卡位 AI 先进封装技术前沿。核心数据:截至 6 月 30 日,家电板块涨跌幅+4%,全行业排名第 16 名,我们总结主要因素来源于成长风格偏好(TMT 交易占比提升)、内销国补刺激退坡(2025 年 618 后部分地区补贴资金额度短缺)、海外美伊战争发动(大宗原材料价格上涨)多重因子共振;3D 打印 1-4 月海关统计出口同比增长100%,桌面级 3D 打印机首次进入扩大消费“十五五”规划,消费 3D 打印机破圈时刻到来。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了家电、红利、两轮车、国际化等议题。