聚焦建材行业2026中期投资策略:守候传统周期底部,掘金算力新基石。2026 年 06 月 30 日推荐(维持)建材行业 2026 中期投资策略 中游制造/建材回望 2026H1,AI 上游的周期魅力尽情展现,随着算力投资建设持续推进,AI内部呈现轮动特征,上游材料因“牛鞭效应”和更好的格局开始展现惊人的价格弹性,板块收益率喜人;而出口持续强劲下地产、基建需求即使羸弱也较难获得强力政策支持,传统建材仍处探底中,纵观头部企业在商业模式上有点状创新但仍难扭转大势。在此底部环境下,报告认为水泥板块核心关注两类标的:一是高股息防守型标的,优选现金流扎实、分红政策稳定的龙头,二是海外增量与转型业务打开长期业绩增长空间,具备估值修复与业绩弹性的标的。
聚焦建材行业2026中期投资策略:守候传统周期底部,掘金算力新基石。2026 年 06 月 30 日推荐(维持)建材行业 2026 中期投资策略 中游制造/建材回望 2026H1,AI 上游的周期魅力尽情展现,随着算力投资建设持续推进,AI内部呈现轮动特征,上游材料因“牛鞭效应”和更好的格局开始展现惊人的价格弹性,板块收益率喜人;而出口持续强劲下地产、基建需求即使羸弱也较难获得强力政策支持,传统建材仍处探底中,纵观头部企业在商业模式上有点状创新但仍难扭转大势。在此底部环境下,报告认为水泥板块核心关注两类标的:一是高股息防守型标的,优选现金流扎实、分红政策稳定的龙头,二是海外增量与转型业务打开长期业绩增长空间,具备估值修复与业绩弹性的标的。
聚焦建材行业2026中期投资策略:守候传统周期底部,掘金算力新基石。2026 年 06 月 30 日推荐(维持)建材行业 2026 中期投资策略 中游制造/建材回望 2026H1,AI 上游的周期魅力尽情展现,随着算力投资建设持续推进,AI内部呈现轮动特征,上游材料因“牛鞭效应”和更好的格局开始展现惊人的价格弹性,板块收益率喜人;而出口持续强劲下地产、基建需求即使羸弱也较难获得强力政策支持,传统建材仍处探底中,纵观头部企业在商业模式上有点状创新但仍难扭转大势。在此底部环境下,报告认为水泥板块核心关注两类标的:一是高股息防守型标的,优选现金流扎实、分红政策稳定的龙头,二是海外增量与转型业务打开长期业绩增长空间,具备估值修复与业绩弹性的标的。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、建材、算力、建材行业2026中期投资策略等议题。